光学水晶冷加工专家.pdf

中 小 电子 市 水晶光电 (002273) 2012 年 1 月 31 日 值 光学水晶冷加工专家 推荐 (首次) 投资要点  光学水晶冷加工专家：公司主要产品有光学低通滤波器、红外截止滤光片 现价：28.18 元 及组立件等，用于光学仪器设备中，如数码相机、手机摄像头、光学探测 仪器等。公司从晶体生长转向水晶加工，在晶体冷加工领域拥有十多年的 公 主要数据 经验，是国内该领域的领军人。 司 行业 电子  高端数码渗透率提升，拉动光学低通滤波器需求：随着单反、单电、微单 调 公司网址 的发展迅速，价格持续降低并与传统卡片机逐渐接近，渗透率将出现大幅 大股东/持股 星星集团/30.69% 提升；而绝大多数数码相机还是利用光学低通滤波器来滤去 CCD 或 研 CMOS 前的高频图像，这将大幅提升对光学低通滤波器的需求。 实际控制人/持股 星星集团有限公司 总股本(百万股) 125 报 流通 A 股(百万股) 102  红外截止滤光片随消费电子产品成长而增长：智能手机镜头像素逐步提高、 智能手机和平板电脑双镜头趋势持续、笔记本电脑摄像头渗透率提升、汽 告 流通 B/H 股(百万股) 0 车及监控镜头摄像要求提高等诸多因素推动推动红外截止滤光片市场持 总市值（亿元） 34.83 续增长，而 800 万像素及以上的镜头中，IR Cut 需要使用蓝玻璃材质，单 流通 A 股市值(亿元) 28.59 价将从 0.2~0.3 元/片提升至 1 元/片。 每股净资产(元) 4.98 资产负债率(%) 10.2  公司凭借产品品质