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资本结构优化的案例分析论文 （一）四川长虹的现行资本结构 表3-1以下的图表是四川长虹上市来历年的资本结构情况： 四川长虹及所在行业上市公司的资产负债情况 年度资产（万元) 负债（万元) 资产负债率％行业平均资产负债率％ 20051，582，399577，70838.1352.5 20061，656，997732，69044.2255.13 20072，306，5571，230，06353.3563.32 20082，872，5101，610，37056.06 20093，653，6102，310，27063.23 数据来源：新浪财经 可以发现，长虹的资产负债率一直以来都低于行业平均水平，大致低10到20个百分点，长虹的资产负债率在2000年最低，仅约20.64%，而行业平均值为45.25％。2001年开始，长虹又加大了负债的力度，逐渐接近于行业水平。这一变化的原因在于长虹在20世纪90年代后期进行多次配股融资，而2001年之后股票市场逐渐走低，上市公司再融资非常困难。加之在20世纪90年代末我国彩电市场饱和，彩电企业业绩迅速下滑，也使得长虹在股市上的再融资之路被彻底堵死。 表3-2四川长虹负债结构 年度流动负债（万元) 负债（万元) 流动负债比率％ 2005575，537577，70899.62 2006730，258732，69099.67 20071，207，0861，230