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货币信贷政策与实践 —— 货币信贷管理处业务简介 2016年7月13日 一、央行的职责： 根据《中国人民银行法》，人民银行职能可概括为“一体两翼”，即，以制定和执行货币政策为核心主体，以维护金融稳定和提供金融服务为两翼的一个有机的统一整体。其中，制定和执行货币政策居于核心地位。 1.金融危机学说中有个共识，即：金融稳定有赖于货币稳定，货币稳定是金融稳定的前提。 2.“现代化的金融服务为货币政策操作提供了工具便利”。金融服务完全可以由社会中介、第三方机构替代，而货币政策只能由央行亲力亲为。 3.《人民银行法》（2008年修订），增加了“制定和实施宏观信贷指导政策”，强调了货币政策的重要性、与信贷政策的协调性和实施的区域差异性。 二、货币信贷业务职责 1.实施宏观金融调控 信贷规模管控（1998年废除） 信贷额度核定，未经批准不得超额度放贷。 合意贷款管理（2011年推出） 背景：金融危机表明，每个金融机构微观稳健，加总起来并不代表整个金融系统整体稳健；经济金融运行有“顺周期”效应，长期积累会造成经济大幅波动。 机制：基于金融机构信贷偏离经济增长与物价涨幅之和的程度，同时结合金融机构的系统重要性与稳健性状况，引导并激励金融机构顺应总量调控和结构优化的要求，主动调整并合理安排贷款投放，保持稳健经营的机制和工具。 宏观审慎评估（MPA）（2016推出） MPA是合意贷款管理机制“升级版”。 升级内容： —— MPA体系更为系统，涵盖资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面 ——从以往的关注狭义贷款转向广义信贷。 ——利率定价行为作为重点考察方面。 ——引入了差别准备金利率。 执行机制： 成立宏观审慎评估委员会，负责对地方法人金融机构评估结果的复核工作。 2.管理货币政策工具 2.1 准备金政策管理 1.定向降准政策 考核标准：符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例。 适用范围：城市商业银行、非县域农村商业银行 2.新增一定比例存款用于当地贷款考核 考核标准：规定县域法人金融机构中可贷资金与当地贷款同时增加且年度新增当地贷款占年度新增可贷资金比例大于70%(含)的，或可贷资金减少而当地贷款增加的，考核为达标县域法人金融机构。 优惠政策：达标的，存款准备金率按低于同类金融机构正常标准1个百分点执行；对上年达标而本年未达标的机构，取消上年享受的优惠政策。 政策三：“三农金融事业部”考核 考核标准:上年各季末涉农贷款余额平均同比增速高于同期中国农业银行全部涉农贷款余额平均同比增速且各季末涉农贷款比例平均不低于50%，考核为达标县级“三农金融事业部” 优惠政策：达标县支行实行比农业银行低2个百分点的优惠存款准备金率 2.2利率政策管理 维护利率市场秩序 ——合格审慎评估（2014年） 中国人民银行为有序推进利率市场化改革,提高金融机构市场利率定价能力的一项重要工作，旨在遴选出符合宏观审慎、财务硬约束等要求的金融机构作为市场利率定价自律机制基础成员，并赋予发行同业存单、面向企业和个人的大额存单等涉及市场基准利率金融产品的资格。 ——陕西省市场利率定价自律机制（2015年） 包括全国市场利率定价自律机制核心成员驻陕省级分支机构，长安银行、西安银行，陕西省农村信用社联合社等16家银行业金融机构。在事先沟通以及充分协商的基础上，维护利率市场稳定。 2.3 再贷款、再贴现 工具：支农、支小资再贷款 适用范围：农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行 贷款条件：（支农）符合宏观审慎管理要求，且农村信用社专项票据兑付后续监测考核结果为资本充足率和不良贷款比例均达到标准（资本充足率同比提高或不低于10%，不良贷款比例同比下降或不高于3%）、上年末本外币涉农贷款比例不低于50%。支农再贷款原则上采取质押方式发放。（支小）小微企业贷款“两个不低于”。符合宏观审慎管理要求，财务状况健康，且上年末本外币小微企业贷款（含个人经营性贷款）比例不低于30%。 政策要求：在再贷款借用期间，贷款增量应不低于借用的再贷款总量的1.5倍。贷款利率在再贷款利率上加3个百分点，最高不得超过5个百分点。 2.4 流动性管理工具 3.制定特色信贷政策 信贷政策导向效果评估（按季） ——涉农贷款导向效果评估（县域机构） ——小企业贷款导向效果评估（省级层面） ——扶贫贷款导向效果评估（探索阶段） 激励约束：即结果运用 1.与财政奖补挂钩。