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通化东宝基本面分析专题报告
通化东宝基本面分析专题报告
大股东东宝实业集团
重组人血清白蛋白项目
作者：明月楼主
雪球账号：webjie
2015-06-17
摘要
研究报告从东宝实业集团投资 6 亿元的年产重组人血白蛋白 120万瓶项目环评信息
出发，查询了国家版权局、工商局等数据库，披露了该项目研发人员，核心专利，重要
文献，上海安睿特生物医药科技有限公司和通化安睿特生物制药有限公司股权结构，世
界唯一注射级重组人血白蛋白上市及召回情况。最后给出了该项目的模糊估值。
目录
1 质疑4
1.1 项目概况4
1.2 研发现状4
1.3 三菱田边制药 5
1.4 项目质疑 6
1.5 项目发展7
2 释疑 8
2.1 研发人员 8
2.2 专利文献 11
2.3 股权结构 15
2.4 临床试验 17
3 估值 18
3.1 产品研究 18
3.2 行业现状 19
3.3 竞争格局22
3.4 行业特征23
3.5 市场容量24
3.6 模糊估值25
附录：诺维信公司27
1 质疑
投资从质疑开始，独立思考，不盲从权威。正如盲人摸象，每个人从自己所处的角
度了解的事实得出的结论都是真相，但分歧巨大，只有站在更高的维度，纵览全局，全
面分析才能理清事实。千里马常有而伯乐不常有，答案就在那里，缺乏只是发现的眼光。
事物不是一成不变的，时间是检验一切的标准。
1.1 项目概况
通化东宝的投资者，资深的小股东们都知道，2012 年 05 月 18 日中国吉林网刊登了
发表在吉林日报上的一篇文章 《科学发展 加快振兴——全省各地认真贯彻落实省十次
党代会精神》，文中提到 “目前，东宝集团投资 6 亿元的年产重组人血白蛋白 120 万瓶
项目和投资 4.03 亿元的基因重组人胰岛素注射剂三期工程等 10 多项生物制药项目，已
开工建设。”
(/html/2012-05/18/content_40825.htm?div=-1)
2012 年 8 月 15 日，环评爱好者网站发布了 “东宝实业集团有限公司通化生物科技
园重组人血清白蛋白项目环评公示”
（/forum.php?mod=viewthreadtid=403068）
公示中披露的建设项目概况如下：
本项目位于通化县快大茂镇东安村，该项目总投资为 61190.03 万元，项目占地面
积 178665m2。生产规模为年产重组人
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