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资产评估基本方法——收益法 主讲内容： 1 货币的时间价值 2 货币时间价值的计算方法 3 折现率 （资本化率） 4 收益法基本原理及其具体方法 一、资产评估基本财务知识 1 货币的时间价值 1.1货币时间价值的涵义 货币时间价值：货币随着使用时间的推移而发生的增值。 说明：货币本身不会增值，只有在不断运动中作为生产资金，与劳动力结合才能增值。 1.2 利息 利息反映平均利润在金融家与企业家之间的分配。利息率取决于平均利率，也取决于资金供求关系。通常包含纯利率、通货膨胀率和风险报酬率。 1.3 单利和复利 单利计算时，只计算本金的利息。 计算复利，不仅要计算本金利息，也要计算利息的利息。 表1 利息计算表 单利 复利 第一年末的F P(1+i) P(1+i) 第二年末的F P(1+2i) P(1+i)P(1+i)=P(1+i)2 … … … … … … 第n年末的F P(1+ni) P(1+i)n 2 货币时间价值的计算方法 概念解释：现值；终值；年金；折现。 2.1 整付终值 整付终值是指货币一次性收到或支付后，经过一段时间，在某一时点上（通常为年末）的价值。 计算公式： 2.2 整付现值的计算 整付现值是指若干年后收到或支出一笔款项，按一定年利率折合成的现值。 公式推导：由 2.3 年金的终值 年金的终值是指每年支付或收到一笔款项，在若干年后积累的总金额。 设A为年金