中国宏观对冲研究院：付鹏：交易员心中的‘日元汇率’决定因素排序.docVIP

摘要 : 对影响日元外汇的中期变动的因素提出了15个可供选择的答案，要求交易员根据其影响里的大小进行排序； 交易员心中的‘日元汇率’决定因素排序-【屌丝推荐】 对影响日元外汇的中期变动的因素提出了15个可供选择的答案，要求交易员根据其影响里的大小进行排序； 将22位交易员分为三组，一组是活跃在东京外汇市场的国内外银行的最高决策者7人，年龄在40-50岁之间，均有20-30年的外汇交易经验；第二组是具有代表性的大银行的中坚外汇交易员11人，年龄30岁左右，有10年左右的外汇市场经验；第三组是在银行以外的机构专家4人，如外汇公司的董事，生产企业的财务等也都有15-35年的经验。其统计的结果如下图： 三组选择中，均将美国的政治和经济政策排在了前三位，可以证明真是决定日美汇率主动权的不是日本，而是美国。三组均将‘日本金融体系动荡’列为次要因素一栏，说明日本金融体系动荡在日元美元汇率波动中的影响，另外，有两组将‘协调干预’作为次要因素，说明了协调干预的效果，外汇市场不具备自身向均衡汇率回归的能力，而之所以能够出现回归，，就是在与干预，尤其是政府的协调干预。 因此不难看出目前的日元汇率市场上，美国的政治经济政策的变化是影响汇率的首要因素，对于大部分日本的交易员来说，违背美国的意志是相当危险的；其次就是日本本土的金融体系的动荡，最近尤为重要的就是日本长期国债收益率对整个日本汇率到证券市场的冲击和影响；最后一条就是协调和干预了，而这当中就以安倍晋三和黑田东彦的讲话成为驱动市场情绪和波动的因素。