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维普资讯 2006年 12月 应用数学与计算数学学报 第 20卷第 2期 DeC．．2006 COMM ．ON APPL．MATH．AND COMPUT VoI．20 NO．2 关于可违约债券的一个简化型模型 高延成 秦成林 上海大学理学院，上海，200444 摘要t在CathcartandEl—Jahel(1998)的Signaling方法的基础上，本文发展了一个 具有市场信号变量 以及随机回收率 ，(文)的可违约债券定价的连续时间简化型模型， 并用鞅测度的方法给出了近似求解公式． 关键词t债券定价，鞅测度，信号化方法 1．引 言 信用风险定价研究一般分为两类．第一类方法是根据公司价值的演变来判断违 约概率和回收率，称为公司价值模型．由于它们建立了公司资本结构模型，有时也称 为结构模型．最初由Merton(1974)创立，