产品及其他金融理财产品的盈利比较.pdf

FINANCIALMARKET金融市场 ProfitabilityComparison between刀ⅢstandotherFinancialProducts 口 信托理财产口口 与其他金融理财产品的盈利比较 ·刘向东 信托报酬。 随着中国经济的持续发展和财富的快速积累，居民、机构投 一般而言，单一信托信托报酬较低，为0．3％左右，集合资 资理财需求逐步增强，金融机构创新力度不断加大，中国理财产 金信托产品信托报酬较高，为1％～3％居多(个别产品例外)． 品市场迅速发展，理财产品日益丰富，市场竞争日趋活跃。尽管 投资者收益率。《信托公司集合资金信托计划管理办法》中 有关负面现象不时发生，但理财产品的多元化与复杂化唤醒了社 规定：信托公司推介信托计划时，不得有以任何方式承诺信托资 会公众的理财意识，催生了投资者风险偏好的清晰化和资产配置 金不受损失，或者以任何方式承诺信托资金的最低收益·认购风 的个性化，理财市场正迈上快速发展的新台阶，并呈现产品类型 险申明书至少应当包含“信托计划不承诺保本和最低收益，具有 多样，投资领域广泛、市场规模增长迅速等特点。 一定的投资风险，适合风险识别，评估，承受能力较强的合格投 在目前分业经营的条件下，不同金融机构按照不同的监管 资者”的内容。 规则开展理财业务，法律和监管成为推动理财市场发展的重要因 集合资金信托产品一般都有预期收益率。从产品预期收益率 素。从发行金融机构类型看，理财产品主要包括信托理财产品、 设计看，有固定收益和浮动的区间收益率。相当多的集合资金信 银行理财产品、基金理财产品，证券公司理财产品、保险理财产 托产品都根据客户资金规模和期限进行差异化处理，设计了有浮 品。理财业务已经成为各类金融机构拓展业务的战略重点。 动的区间收益率。越来越多的信托产品采取资金或期限阶梯型浮 动区间收益率设计。预期收益率通常与投资资金规模挂钩，一般 各类理财产品的盈利模式比较 资金规模越大，预期收益率越高，产品期限越长，由于流动性溢 信托公司的理财产品 价的作用，预期收益率越高。 信托报酬。根据《信托法》规定，信托公司作为受托人应该 从整体来看，由于受到发行信托公司的市场形象，发行地 为受益人的最大利益处理信托事务，不得利用信托财产为自己谋 区，发行规模，存续期限，资金投向、风控方式的影响，不同信 取利益。信托公司经营信托业务，应当依照信托文件约定以手续 托公司发行的集合资金信托产品预期收益率高低存在较大差别 费或者佣金的方式收取报酬，并应向受益人公开，说明收费的具 (见表l、图1)。 体标准。目前信托公司在设定信托报酬时，有固定信托报酬和浮 商业银行理财产品 动信托报酬的不同设计。浮动信托报酬将信托报酬与信托收益率 商业银行个人银行理财产品。商业银行理财业务是主要针对 联系起来，通过设立信托产品预期收益率临界值，如果到期实际 零售客户的中间业务。理财产品的管理费是银行理财业务最主要 收益率低于临界预期收益率，受托人不收取信托报酬·高于I临界 的收入，一般收取的方式是按照理财产品的规模收费，或者按照 预期收益率，受托人采用收益分成或其他交易结构方式提取浮动 理财产品投资收益的一定比例收费，或者将两者结合收费。 万方数据 !型皇塑!!些丛垒垦茎坚鱼壁堕塑 表1 2010年第三季度集台信托产品平均预期年收益率(％ 私人银行业务。全球私人银行盈利模式分为两种：一种为手 续费型模式．即以佣金为主要收人来源．鼓励客户经理多销售产 品，着眼于销售业绩提升．这种模式盛行于北美，另一种为管理 赞型模式，队管理费为主要收^来耀．足全面的理财规划．致力