CPI、股票成交量与消费者信心指数(CCI)的动态关系选读.docVIP

CPI、股票成交量与消费者信心指数（CCI）的动态关系研究 摘要：许多国家的消费者信心指数对金融业等经济部门起到信号引导功能。本文基于计量经济学中的VEC模型，运用脉冲响应以及方差分解分析消费者信心指数（CCI）、物价指数（CPI）和股票成交量之间的动态关系。结果表明，消费者信心指数对股票市场存在正向推动作用，也就是说，消费者信心指数较高时，股票成交量增加；相反消费者悲观时，股票成交量减少。此外，物价指数对消费者信心指数采纳在反向影响。在当前经济环境下，稳定物价，同时加强股市风险披露，以增强消费者信心指数。 关键字：消费者信心指数 VEC模型 脉冲响应 方差分解 引言 经济发展前景体现了人们对于经济发展的信心和希望，公众心理是影响经济波动的重要因素。消费者对经济现状和就业市场的评价，对未来经济和就业市场的预期是为了解消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。 数据来源与分析 在对我国消费者信心指数与物价指数以及股票收益率的动态关系研究中，消费者信心指数作为内生变量以中经网中报告的数据为依据，用CCI表示；物价指数作为内生变量以中经网报告的商品消费指数为依据，记为CPI；股票成交量作为内生变量以中经网报告的数据为依据，记为TV。本文分析所用的数据为2012年5月至2015年3月的月度数据，分析三者之间的内在关系和影响程度。考虑到时间序列经济数据受季节因素