全国主要股权交易所doc.docx

天津股权交易所一、交易所简介天津股权交易所（简称“天交所”）是经天津市政府批准，由天津产权交易中心、天津开创投资有限公司等机构共同发起组建的公司制交易所，在天津滨海新区注册营业。自2008年年底开始运行以来，累计挂牌企业已经达到315家，总市值超过270亿元。目标定位充分运用国家给予的政策优势，借鉴国内外先进的金融理念、技术和管理经验，从“两高两非”公司股权和私募基金份额两产品交易起步，通过市场组织、交易产品、交易制度、交易形式等方面进行分阶段、分层次创新，逐步建成包括多层次、多品种、多交易方式、面向全国的统一市场体系，构筑中国多层次资本市场体系的重要基础层次。基本功能1.融资功能：为成长型企业、中小企业和高新技术企业以及私募基金提供快捷、高效、低成本融资；2.投资功能：为投资者提供具有较高投资价值的多交易品种，提供畅通便捷的进入与退出通道；3.交易功能：为“两高两非”公司股权、私募基金份额提供挂牌交易平台,通过独特电子交易系统，形成较强的市场定价能力；4.规范功能：建立适用于中小型企业的信息披露制度和市场信用体系，增加挂牌企业的透明度，提高市场效率，降低市场风险。5.孵化筛选功能：通过市场融资、交易和规范的信息披露，持续、贴身的高品质服务和管理，促进挂牌公司熟悉资本市场规则，完善公司治理结构，形成合理发展战略，提升核心竞争能力，实现快速成长，并通过市场化的筛选机制，源源不断地为主板市场、中小企业板市场、创业板市场和境外证券交易所筛选和输送优质成熟的上市后备企业。业务范围1.为“两高两非”公司提供股权融资；2. 为“两高两非”公司股权提供交易平台；3.为私募基金提供融资；4.为私募基金份额提供交易平台。除上述业务外，天交所正在积极探索的业务还包括：1.非上市公众公司股权交易；2.企业债券交易；3.理财产品交易；4.信托产品交易；市场体系天交所在市场体系与制度设计上进行了创新，形成了完整而具有特色的市场体系与制度。双层次多板块市场体系：天津股权交易所正通过合资合作，按照“统一业务模式、统一市场准入、统一交易规则、统一交易系统、统一信息披露、统一自律监管”的原则，积极与全国18个省（自治区）共同构造统一分层的全国性股权交易市场体系。目前，内蒙、浙江分支机构已设立完成，各项业务全面启动；与山东、河北、陕西、安徽等地合作协议已签订；与广东、深圳、山西、广西、辽宁、吉林、黑龙江、贵州、云南、甘肃、海南等十余省市达成明确合作意向，年内将完成分支机构设立。完善的交易制度：天津股权交易所已经采取做市商双向报价、集合竞价与协商定价相结合的混合型交易制度（与1997年以前NASDAQ制度基本相同），制定并完善了“两高两非”（即，高科技高成长、非上市非公众）公司股权交易规则、保荐制度、合格投资人制度、登记托管制度等，开发了交易软件系统、交易清算系统和交易专用网站，形成了较为完备的交易软件系统体系。实现了在线申请注册、信息披露、在线咨询、网上交易、交易资金管理、股权交割、清算等功能。在定价模式上，天交所根据自身的市场定位，选择了在不同交易时段分别采用做市商双向报价、集合竞价和协商定价的混合定价机制，市场特色融资金额：一般每次融资不超过5000万融资时间：一般从项目启动到完成项目融资用时3个月左右（3-6个月）融资效率：一年内可以通过天交所市场实现多次股权融资融资成本：有效控制企业的融资成本（100-150万）二、交易所上市流程分析天交所具备融资功能。天交所将按照“筛选企业——辅导改制——登记托管——私募融资——持续培育——天交所挂牌交易——公开市场上市交易”的“路线图”，逐步健全市场化的孵化、筛选机制，源源不断地为主板、中小企业板、创业板和境外证券交易所输送优质成熟的上市后备企业。上市流程：企业挂牌基本条件1. 依法注册的股份有限公司，规范经营不少于1年；2. 公司主营业务完整、突出，具有活跃、持续的经营业务记录，资产经营状况良好；3. 公司治理结构健全，核心高级管理人员稳定，内部管理控制制度完善；4. 最近两个会计年度内无违反法律、法规行为，无不良信用记录；5. 不存在任何可能严重影响公司资产和业务的法律诉讼案件、或有负债等事件；6. 取得至少一个在交易所注册，具有保荐资格的机构在尽职调查后出具的保荐意见书；7. 取得至少有一个在天交所注册，具有资格的做市商承诺为其提供双向报价做市服务；8. 公司任一股东持股最小数量不低于公司总股本的1/200；9. 监管机构和交易机构要求的其他条件。股权登记1. 股权登记托管申请表；2. 公司设立有关文件，包括但不限于股东出资协议、验资报告、章程等；3. 公司营业执照复印件（加盖公章）；4. 公司签发的股权凭证和股东名册。股东名册（含电子数据）应当包括以下内容：公司股权总额、股东姓名或名称、持股数量、身份证号码或