第十三章期货曹凤岐精品.ppt

假如5月初铝锭的价格不涨反跌，现货、期货都下跌了1000元／吨，则铝型材厂的整个交易过程如下。 二、套利业务 正如一种商品的现货价格与期货价格经常存在差异，同种商品不同交割月份的合约价格之间也存在差异：同种商品在不同交易所的交易价格变动也存在差异。由于这些差异的存在，使期货市场的套利交易成为可能。 套利，又称套期图利，是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。 跨期套利 投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差 的变化，买进某一交割月份期货台约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。 跨市场套利 投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。 跨产品套利 指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买人)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。 跨期套利---案例1（见课本120页） 如交易者对200年5月与7月大豆合约进行套利交易．以2130元／吨的价格买人5月合约10手，以2172元／吨的价格卖出7月合约10手，一周后。当5月合约的价格下跌至208l元／吨，7