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企业制度选择与金融市场 本章要点 什么是企业 企业的特征 产权及其作用 企业形态演变的过程 私营企业及其特征 股份有限公司及其特征 股东构成和资本构成 导言 企业与许多个人和单位有直接利害关系。这些个人和单位视企业为交易场所，他们向企业提供不同要素，并从企业得到相应的回报。投资者期望获得尽可能大的投资效益；职工期望得到高工资；各级政府期望收取更高的税金；顾客期望价廉物美；供应者期望卖个好价钱。企业追求以尽可能低的成本雇佣工人、筹措资金、购进原材料。 但是，企业不能将这些要求强加于对方，否则，这些个人和单位就会因无利可图而终止与企业的利益交换关系。 从生存和长远发展的角度考虑，企业如何选择自己的财产关系，理顺和维持与这些个人和单位的利益关系，尽可能地满足其各种要求，是本章的基本问题。 问题核心在于如何选择财产关系、分配利润并分担风险。 企业及企业制度 传统经济学的企业假设 科斯理论 企业的特征 企业的多面性 传统经济学的企业假设 传统经济学理论建立在均衡理论基础上，集中说明市场交易中价格在平衡市场供求中的作用。 企业被简化为一个假定，即一个追求利润最大化的，能够根据市场价格信号作出理性决策的企业家。支配企业行为的，冥冥之中“看不见的手”。 但这些并未改变经济学关于企业认识的根本 科斯理论 1937年，科斯发表了具有划时代意义的论文《企业的性质》。提出有名的交易费用学说。 科斯认为，企业形成的原因，是为了减少市场交易费用，而把交易转移到企业内部。 所谓交易费用，是市场经济交换过程中产生的费用，包括运输费用、佣金、谈判中花费的时间、其他费用等等。 科斯指出：……全部内容就是必须认识到市场交易中存在的费用，并将这些费用结合到经济学家过去未能进行的分析中去。 如果企业内部组织的交易比通过市场进行同样的交易所费较少是可能的话，那么企业就会成为经济体系中的一个角色。 科斯理论 科斯在《企业的性质》一文中，首先回顾了经济学的假设。指出，传统经济学没有说明企业为什么产生？论文第二部分，他指出：“建立企业有利可图的主要原因似乎是，利用价格机制是有成本的。通过价格机制‘组织’生产最明显的成本就是所有发现相对价格的工和。……” “当存在企业时，契约不会被取消，但却大大减少了。某一生产要素或他的所有者不必与企业内部同他合作的一些生产要素签订一系列的契约。一系列的契约被一个契约替代了。通过契约，生产要素为获得一定的报酬同意在一定限度内服从企业家的指挥。” 科斯理论 科斯理论的贡献是指出了下面一个重要的事实： 即在到目前为止的经济体制和信息沟通状态下，企业内部管理费用至少在一定范围内（组织交易费用）低于市场交易费用。 换言之，主观上以追求利润为主要动机的企业组织形式具有尽可能节省费用的倾向，同时客观上企业组织形式具有节省交易费用（与市场交易相比较）的功能。 对企业组织而言，经济方面的性质或经济侧面是企业之所以成为企业的起决定性作用的侧面。是经济方面的内容赋予企业以企业特征。 企业的特征 企业是在一定财产关系支配下按照利润最大化原则行动的经济行为主体。是为了获取利润而从事生产经营活动，向社会提供商品或劳务的独立经济组织。 1、企业是经济组织，而且是独立的经济组织，区别于政治、社会组织和团体，也不是政府行政管理机构的附属物。 2、财产支配关系，是企业根本特征之一。企业从根本上说来，受一定财产所有关系支配。 3、企业的目的是获得并不断增加盈利。自负盈亏，是企业得以不断发展的内在动力所在，也是形成自我约束机制的关键。 4、企业的职能是从事生产经营活动（企业不仅是指具有生产加工能力的厂商，也包括金融、保险、服务性企业）。 企业的多面性 在未经过西方同样过程的国家，企业更多地带有这些国家传统文化的色彩。在企业性质方面具有与典型企业不同的特点。 这种差别，首先是由于传统文化的基本价值观的差异造成的，是由于文化类型的不同造成的；其次，它与市场经济发展的程度相关。 在社会还基本上是一个传统社会，市场经济体制没有完全建立起来条件下，企业容易发生变异，呈现出不同形态。 有的在基本方面是企业，但带有浓厚的传统文化色彩；有的在基本方面仍然是传统社会组织，徒有企业形式。 产权理论 经济学的核心问题不是商品买卖，而是权利买卖。人们买卖商品是要享有支配和使用它的权利。 简单的商品其权利和实体不可分，复杂的商品（如知识）没有看得见摸得着的形式，支配和使用它们的权利就不是简单的事情。 由于财产权利不清晰，就会给市场交易带来困难。市场的失败往往是财产权利不明确造成的。 本部分涉及当代西方经济学一个热门话题。从企业理论角度分析，我们主要关心企业得以形成、得以建立的制度背景，或者说企业与社会经济制度和法律制度的关系问题。也就是所谓企业制度问题。 产权理论 （一）所有制 （二）当代西方产权理论的