金融衍生工具法律监管及风险分析.pdf

第2016年第7期 商 业 经 济 No7．2016 (总第 479期) SHANGYEJINGJ! TotalNo．479 文【章编号】 1009—6o43(2o16)07一o131一o2 金融衍生工具法律监管及风险分析 吴健鹏 (佛山职业技术学院， 广东 佛山 528137) 摘【 要】随着我国金融业的迅速发展，尤其是随着我国网上银行的不断发展，金融衍生产品使用者数量者剧增， 我国金融衍生产品的风险性也在迅速的增加着。我 国也发生了许多的金融衍生产品的风险事件。这就促使 了我国必须 增强对金融衍生产品的关注度和监管力度。虽然2004年后 ，我国也推出了几个金融衍生产品相关的法律指导意见，但 仍然只是几个比较单一的监管的法律。我国的金融衍生产品的监管仍然需要高度的重视 ，找到适合我国金融衍生产品 的监管方法，以促进我国金融衍生产品的健康、合理、有序的发展 。让金融衍生产品更好的为我国的人民服务 ，为我 国 的社会主义事业服务。 关【键词】金融衍生工具；风险；法律问题 【中图分类号】F420 文【献标识码】 B 一 意思表达一致的意思，并不是以标的物的交付与否来判 、 金融衍生工具的概念和性质 断。虚拟性，金融衍生工具不像一般意义上的某种具体的 f一)金融衍生工具的概念 实物，它只是一种权利和义务，是一种不具体存在的工 国际上是这样定义金融衍生工具的，当事人之间的 具。目的的不同性 ，金融衍生工具的 目的就是为了减少合 双务合同或者交换支付协议，它的价值正如其名称所体 同双方的风险性 。 现的，衍生于基础资产或者相关的基础比率或指数。国际 互换与衍生工具协会对金融衍生工具的定义较之前的定 二、我国金融衍生工具法律监管存在的问题 义更狭窄些，它们认为金融衍生工具的核心在于对风险 作者以沪深股市的数据为依托，调查发现2009—2014 的管理，衍生合约本质是一种双边合约，目的就是对风险 年度使用衍生金融工具企业的比例分别为 7．523％、 的一种管控。 11．1l7％、12．558％、13．412％、14．873％和 12．423％，虽然增 我国对金融衍生工具的研究较国际上其它国家较 长速度在2008年后有所放缓，但总体上有越来越多的企 晚。我国长期处于计划经济时代，直到 1978年我国的改 业在使用衍生金融工具。在这样较高比例使用金融衍生 革开放，才从计划经济时代走向了市场经济时代。我国 工具的背景下，我国金融衍生工具存在着诸多的问题。 对金融衍生工具的定义与国际上略有不 同，并且国内对 f一)法律设置不完善 金融衍生工具的定义也持有不同的观点。有的学者认 我国是一个发展中国家，长期处于计划经济时代。改 为，金融衍生工具是区别于传统的金融工具 ，所 以称之 革开放后，我国经济得到了巨大的发展。但很多法律建设 为衍生工具。有的学者认为 ，金融衍生工具是 以另一金 仍然十分之后，尤其是经济类法律。我国金融衍生工具的 融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价 相关法律更是寥寥可数，其中对金融衍生工具监管的法 格也由这些金融工具决定的金融工具。它由债券、股票、 律屈指可数，并且相关监管部 门的指导意见和法律法规 外汇等基础工具衍生而来，包括远期、期货、期权、互换