北京大学国家发展研究院2010中国经济专题 第7讲.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 控制权可以作为一种激励机制，但人是有周期的 * CCER双学位2010春季课程中国经济专题：第7讲 周其仁 qrzhou@ 上讲小结 中国改革：在全盘公有制里长出了私产，在私产基础上诞生了民营企业 路径1，引入外资 路径2，国企承包制 路径3，个体户扩张 渐进合法化；殊途同归、半壁江山 重新认识“剥削理论” 交易费用为零，才有“等价交换”，才有马克思概念上的“剥削”； 交易费用不为零，投资决策、经营管理皆重要； 交易费用不为零，侵权与“剥削”难以区分； 即使交易费用为零，也不能以固定剥削量划分资本家。 世纪挑战 国企的由来与性质 中国路径：把国企推入市场 国企分化与重组 从“国企”到“国资” 改革案例 国企改制的逻辑 第7讲 国企改制 从市场里的企业到中央计划经济 二十世纪的结论 国有企业改革：从计划经济到市场环境 从来没有这样的经验，也没有这样的理论 进入市场的国企究竟经历了哪些制度性改变？ 变迁的难度何在？ 世纪挑战 国企的起源与性质 国企不是市场里自由合约的产物，而是按照马列理论，由国家建构的组织 思想理论基础 马克思：“消灭私有制”（1848）和“重建个人所有制”（1867）； 承认私人拥有消费资料的所有权，消灭私人对于生产资料的所有权 列宁：“全体公民都成了一个全民的、国家的‘辛提加’的职员和工人”，“整个社会将成为一个管理处，成为一个劳动平等、报酬平等的工厂”。 实践模式：斯大林中央计划公有制 国有经济的名与实 国有经济在名义上是“全民所有权”，但“全民”是一个抽象的、无直接行为能力的权利主体； 在实际上，国有经济是由政府在政企合一框架里控制、按中央计划命令组织生产与分配的一种经济； 国有经济在运行中离不开利用人力资产（天赋、努力、责任心、创造力、合作意愿与学习能力）； 人力资产天然属于私人的产权特性； 国有制并不能完全消灭人力资产的私产特性； 结果：法律产权与事实产权的不相一致 “公共过道”模型 私产在法律上被消灭，在事实上却依然存在 传统国企不断寻求合法私产的替代品 战争动员+革命热情 严密国家计划 干部的“等级特权” “物质刺激” 不断的政治运动 在计划体制内的管理改革 利别尔曼计划 利润挂帅 行政性放权 传统国企：寻找替代品 新路径：把国企推入市场 中国的市场是开放的结果 产品市场：允许个体户、私企、外资企业、合资企业、乡镇企业与国企的在一个产品市场上竞争 乡镇企业异军突起：1978年占工业产出9.3%，1994年占42% 港资台资外资企业进入 民营企业从地下道地上 要素市场：国企与其他企业竞争劳动力、技术、资金、土地和管理人才 “劳动力是不是商品”？ 企业控制权的移动 “控制权回报”机制 国企改革路线图 1977-1978 改革认知 权力过于集中、企业缺乏活力 1978-1992 放权让利与承包制 福建国企厂长们的“松绑”呼声 四川“扩大企业自主权”的试验 首钢承包制 从产量、利润承包到资产经营承包 1992-2002 “三年脱困”、抓大放小 亏损压力加大 “吃了财政、吃银行”，然后就是吃股市、吃土地 诸城模式与放小 靠现代企业制度抓大 2003以来 “有进有退”的战略性调整；“国企”变“国资” 市场，还是产权？ CCER成立后的第一场辩论 价格信号与行为主体 相对价格引导资源配置 “软预算约束” 政府怎么给企业硬的约束？ “所有定价问题都是产权问题”（Alchian） 例如，在政府看来是“放开价格”，对企业和个人来说就是“谁有权定价”？ 价格双轨制，就是权利双轨制 殊途同“难”的“深层问题” 企业控制权在市场的作用下，移到了国企经理手中；怎样激励和约束他们行使到手的权利？ 国企改革的理论难题 三分天下 政府垄断行业成长出全球巨型企业 基础设施与公益性产业 从政府补贴到市场取费 依然维持行政垄断、市场禁入和限入 “新兴国企” 靠改革开放政策和市场机会发展起来的国企 企业家发挥了重要的作用 多元股份制的框架 老国企：丧失竞争力、资不抵债 历史包袱与现实因素 大规模转制、租赁、承包、破产；工人下岗、再就业 重建社会保障 市场越开放，国企的产权改革就越难回避 实践中的国企分化 国企的产权改革 国企“产权改革”的含义 “产权明晰”（14大报告） 困难所在 资产存量与资本结构 对管理层的激励与约束 有市场竞争力的薪水 年薪制 分享利润以及使分享利润成为一种“权利” 资本化的利润分享权 高管持股或借贷收购企业 (MBO) 困难在于，没有事先的合约；当资产已经形成，倒转回去决定各方对企业资产形成的贡献，前无古人 实践理性 案例1：埃通公司经理参股（1