如何把握融资融券带来的新机遇.ppt

*日内交易如何锁定风险？ A B *为成功实现日内交易，需要如下条件： 股票要具备一定的波动性，特别是当日振幅要大，这样才能够为双向T+0交易提供足够的套利空间。 股票要有较强的流动性，流动性越强冲击成本越小，由于交易限制所造成的额外损失也会越小。 （二）、套期保值 1、对标的证券套期保值 如客户持有某标的证券，该股票在流动性上受到卖出时间及数量的限制，且面临股价下跌的风险，但客户希望保持仓位（如大小非、新股申购冻结等原因），为对冲该股票下跌的风险，可通过融券卖出相同数量的该股票进行套保。 套期保值模式：招商银行2011.11.8----2012.2.9 表1.1 对标的证券模拟套期保值的损益计算 某投资者需要对其持有的深发展A股票进行套期保值，而该时点该股票不属于公司融券标的证券，但是跟该股票相关性较高的招商银行股票属于融券标的证券（经计算深发展A与招商银行前6个月股价的相关系数达77%），则考虑通过融券卖空招商银行进行套保。 如果该投资者在2010年11月8日需要对其持有的10000股深发展A套期保值3个月，当日股价19.14元/股，则投资者持有的股票市值19.14万元。同时计算深发展A和招商银行的?值分别为0.8063和0.9177，则融券卖出招商银行的市值应为16.82万元（19.14*0.8063/0.9177)日招商银行价格为15.56元，故需要融券卖出10800股。 套期保值模式：深发展2011.11.8----2012.2.9 通过套期保值，该投资者持仓的市值损失得以部分弥补。套保期内，有套期保值的持仓价值损失了4.07%，低于没有套期保值的20.32%的亏损。 表1.2 对标的证券模拟套期保值的损益计算 a.市场中性策略  b.与可转债配合使用的套利策略 c.与权证配合使用的套利策略  （三）、套利模式 三、客户对融资融券认识上的误区 情形一：“我有钱，不需要开设融资融券账户” “如果不开设信用账户，将没有机会向证券公司借券抛售，从而失去股票下跌所带来的盈利机会”。 情形二：融资融券具有杠杆性，风险太大 融资融券业务与期货投资风险的显著差异： 1、融资融券业务保证金比例一般均为60%以上，而期货的保证金率一般在15%左右，融资融券的杠杆性远逊于期货业务； 2、融资融券业务不实行期货业务的当日结算制度，即使融资融券交易出现一定亏损，只要没有平仓，这样的亏损就不会真正实现，这与期货投资有显著差异。 情形三：标的证券范围太小，且这些大盘蓝筹波动不大，投资机会不大。 标的证券总计285只(包含ETF） ，基本涵盖了国内大多数行业， 不同的行业处于不同的循环周期（股票柱状图） 情形四：对融券抛出反向操作还不习惯，暂不需开设融资融券账户 1、融资融券业务推出后，市场投资模式已经发生巨大变化，新型市场环境下，谁率先转变投资思路，率先尝试做空投资模式，谁就率先赢得市场先机，率先实现新的盈利模式。 2、早开融资融券账户，早些尝试融资融券交易，是市场投资的必然，也是新型市场环境下唯一的投资选择。 情形五：南京证券的优势在哪里？ 1、快乐阳光理财平台支撑 网址： 2、客户权限升级 普通客户升级成钻石卡用户 3、策略支持 研究所、营销管理总部财富中心提供支持， 营业部配备专属投资顾问与客户经理 三、开通融资融券第三方存管的奖励 谢 谢！ * 结论：涨跌时间各半； * * 如何把握 融资融券带来的新机遇？ 二零一二年五月 融资融券有什么优势？ 1 融资融券交易策略 2 对融资融券认识上误区 3 开通融资融券三方存管奖励 4 成本 成本优势： 期限灵活，费率低，不用不计息！ 方式多 获利方式多： 巧用杠杆效应，多空皆能获利！ 交易 顺序 投资者可以自由决定买卖的顺序，能够通过先卖后买这一新的模式实现盈利 一、融资融券有什么优势？ （一）、成本优势： 证券交易佣金、手续费、印花税； 融资年利率：9.1% ，融券年利率11.1% （随人民银行同期贷款利率调整,融资利率在同期贷款利率上浮3%，融券费率在同期贷款利率上浮5%） 1、基本成交成本 2、融资融券利息 3、未来成本变化依据 1、成本优势测算： 融资资金成本：0.025%， 融券资金成本：0.031% 融资资金成本：0.177%， 融券资金成本：0.216% 融资资金成本：0.758%， 融券资金成本；0.925% 成本 优势 每日 每周 每月 注：不考虑手续费因素 2、利费测算 方式 日息费 融资 2.4元 融券 3元 同银行比较，银行信用卡日息万分之五，融资融券日息万分之二左右；银行贷款无论客户实际使用多少，对发放的额度全额征收利息，融资融券只对实际