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企业的财务与金融 企业财务 经济和财务的一些基础概念 资金的时间价值 资金随着时间的增长会变得更有价值。最常见的表现形式是存款/贷款利息，投资所 要求的回报率。对于今天的￥10，000和5年后的￥10，000，你将选择哪一个呢？很显然，是今天的￥10，000。你已经承认了资金的时间价值！ 复利计算现值￥100的资金五年后的价值（设年利率为8%）： F=100·（1+8%）5=￥146.9 五年后的￥100折现成现在的价值（设年利率为8%）： P==￥68.1 投资￥10000，在五年后的某天收获￥13800，求投资回报率： R=—1=6.65% 5）72法则：快速计算大概多长时间你的投资将翻倍。 ￥100按投资回报率18%复利，需要多久才能成为￥200（近似..）？ 快速计算：N==4年。精确计算是：N==4.19年 年金 年金：一定期限内一系列相等金额的收款或付款项。 普通年金：收付款项发生在每期期末。如：工资、养老储蓄、一般投资。 例：谋创业者要购买一大型设备，若贷款现在一次付清需要100万元；也可采用分期付款，从第二年年末到第四年年末每年付款40万元。假设资金利率为10%，问该企业应选择何种付款方式？ 解：划出时间轴和资金流入/流出图，在0时刻比较价值。 分期付款的资金总和=++=90.43＜100 因此应当选择使用分期付款的方式。 0 1 2 3 4 A 100 0 1 2 3 4 B 40 40 40 普通年金在MS Excel 中使用函数PV（）计算现值，函数FV（）计算终值。 先付年金：收付款项发生在每期期初。如：每年年初分期存款。 先付年金的计算可以通过把现金流拆分而转化为普通年金计算。 永续年金：是指无限期支付的年金，即一系列没有到日期的现金流。比如理想情况下固定股利的股票价值的计算。永续年金的当前价值=。 思考并解答一下问题。 假如你在第5年末需要现金50000元，如果每年年末存款一次，在利率为10%的情况下，你每年末应存现金多少元？若在每年初存入的话应存入多少？ 假如你于第六年初开始每年初等额支付一笔设备款项2万元，连续支付5年，在利率为10%的情况下，若现在一次支付应付多少？该设备在第10年末的总价又为多少？ 3) 假如你正在计划2009年年初从银行获取100万元贷款，年利率为10%，期限10年；银行提出一下四种还款方式让公司自行选定，以便签订借款合同。你将如何选择？为什么？在何种情况下企业负责经营才是有利的？ a) 每年只付利息，债务期末一次付清本金； b) 全部本息到债务期末一次付清； c) 在债务期间每年均匀偿还本利和； d) 在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。 会计等式 资产=负债+所有者权益； 2）利润=收入-成本费用； 资产=负债+所有者权