原油投资背景介绍.doc

原油投资介绍 一、背景 原油作为全球重要能源之一，处于一种重要地位，从全球消费量计算可以得出：全球能源靠石油，石油不足电力补的状态。 历年原油价格波动图： 未来原油向好的因素众多：（一）地缘政治的不稳定性（二）经济增长带动的消费增长（三）全球范围的通货膨胀（四）欧佩克的减产限产。 原油一直存在波动，国际原油从2014年的110美元左右一直下探至目前53美元，期间在2014年80美元的价格中国曾因为战略原油储备的需要大量进口过，当时10条油轮中有6条是为中国在运输原油。目前，虽然美国页岩油革命推高了美国原油的产量，但我们认为原油不会长时间维持目前的价格低位，未来很有可能出现不确定的事件（诸如美国原油限产）来推高油价。 二、投资理念 （一）将投资期限拉长，追求长期稳定的回报 （二）本文投资的预期收益是建立在目前油价已经处于谷底且未来油价会稳定反弹的基础上。 （三）工作是主业，投资是副业。如无特殊原因（失业、疾病等重大变故），只按月买入，未到达退出条件时不关注短期内的波动。 三、购买标的 经过研究搜索，参与原油价格波动的投资方式有以下四种：（一）原油现货；（二）原油期货（三）原油能源类公司股票（四）原油价格挂钩的能源类基金。 截止2015年8月，目前国内尚无正规原油现货交易平台，原油期货只有上海期货交易所的“燃料油”品种，该期货品种为类似于沥青固体的燃料用油，虽与原油接近但不能达到理想的投资效果。目前A股的石油公司股票的走势与价值投资的理念不符，且尚未开通可以直接投资美国等海外股市的渠道。找寻再三，基金较为符合本文投资理念。可以有效规避股票存在黑天鹅现象，和个股的经营好坏对整体收益率的影响。 寻找投资理念接近的基金，将自己的资金通过支付一定额度的管理费交由相对专业的人士购买，本文认为不追求最好的收益（如购买股票，恰好选中一只牛股），而追求接近市场的平均收益率。 目前可以找到的是三只基金，均为QDII基金。 （一）华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金（LOF），代码162411。该基金采取完全复制策略，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况（如股票停牌、流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将使用其他合理方法进行适当的替代，追求尽可能贴近目标指数的表现。 （二）诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）,代码163208。该基金具体的投资策略由资产配置策略，“核心”组合投资策略，“卫星”组合投资策略，债券投资策略和现金管理策略五部分构成。 1、资产配置策略 该基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层是大类资产类别配置，第二层是在权益类资产内的“核心”组合和“卫星”组合的配置。权益类资产包括基金（包括 ETF）和股票。 2、“核心”组合投资策略 在“核心”组合中，该基金将主要投资于石油天然气等能源行业基金，主要包括：（1）以跟踪石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的 ETF 及指数基金；（2）以超越石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的主动管理型基金。 3、“卫星”组合投资策略 在“卫星”组合中，该基金将主要投资于：（1 ）以跟踪石油、天然气等能源品商品价格或商品价格指数为投资目标的能源类商品 ETF；（2）全球范围内优质的石油、天然气等能源类公司股票。 4、债券投资策略 该基金将在全球范围内进行债券资产配置，根据基金管理人的债券选择标准，运用相应的债券投资策略，构造债券组合。 5、现金管理策略 现金管理是该基金投资管理的一个重要环节，主要包含以下三个方面的内容：现金流预测、现金持有比例管理、现金资产收益管理。 （三）华安标普全球石油指数证券投资基金（LOF），代码160416。该基金以标普全球石油指数成分股构成及其权重等指标为基础构建指数化投资组合。选择以“跟踪偏离度的绝对值”作为投资组合管理的主要标准，控制基金相对指数的偏离风险。该基金力求控制基金组合收益与业绩基准收益之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%，年跟踪误差不超过 6%（以美元资产计价）。 以上均为高风险类别的基金，其中诺安基金的基金经理相较与其他两位基金经理的学历低，为学士学位，但诺安基金的投资理念较为激进。其他例如历年基金价格波动数据，投资股票数据，基金份额等数据详见附件一：基金年报。 四、目标收益率 三年达到100%的收益率，十年达到300%的收益率 五、购买资金 先期投资金额为5万元，分三个月投入，计划每月为1.7万元，乘以购买系数。 月计划投资金额占个人收入比的30%，每月为0.18万元，年投资额预计为2.16万元（类似于基金定投的概念）。 计划投资期限为3年，10年。从本月开始，预计到第三年基金投资本金