节能服务融资租赁初探.doc

融资租赁是推进节能产业发展的催化剂 一、为什么要在节能产业推广融资租赁服务 （一）节能市场面临尴尬 1．节能市场潜力巨大 政府重视、税收优惠、效益可观、还款能力强。 节能是高端客户、大型国企的硬指标。 工业发达国家节能设备80%以上采取融资租赁，效益还租。 跨国公司已开始积极介入。 可计量的成熟产品和技术越来越多。 2．节能设备流通中的尴尬 客户顾虑：技术成熟性、效果计量客观性。 客户需求：想用不想买、想用不想管；效益分成、表外融资（资产负债表以外融资）。 厂家困惑：投不起设备，负不起债，销售占款制约产品研发和规模生产。 服务商困惑：愿意效益分成，但借不来钱买设备。 银行忧虑：效益还款的专业判断能力和专业资产管理能力弱。 银行有心放贷，客户不愿负债，厂商无力投放，投资难成为制约节能减排发展的瓶颈。市场需要第三方投资主体—专业投资机构（银行、信托、基金等）、融资租赁公司和担保公司以及节能服务运营商的介入。 （二）发展租赁投资，完善合同能源管理 1．现行的合同能源管理在实践中的困惑 1）交易性质模糊 合同能源管理是服务合同？投资合同？销售合同？技术许可服务合同？ 2）产权主体缺位 客户认为是投放，厂家认为是销售，谁记资产？谁提折旧？ 3）税收适用不清 合同能源管理合同包括销售、投资及服务。适用增值税，还是营业税？ 4）会计处理困惑 应收还是应付？投资收益还是效益分成？发票如何处理？ 5）营销理念滞后 客户不买设备，只买服务。厂商或服务商是销售难，融资难，还是投资难？ 2．发展租赁投资，完善产业结构 1）节能产业结构不完善 产业链条短，有设备制造和销售，有服务运营商。但缺少专门从事设备投资服务的机构，节能产业链不完整，影响了节能减排工作的顺利开展。“十一五”期间节能产业现状就是明证。 2）引入融资租赁，理顺合同能源管理 融资租赁公司根据客户需求，购买节能设备，并采取租赁模式经营，既有效解决厂家投放和销售难问题，实现销售现金流直接回笼，又满足客户想用不想买、表外融资、效益偿还的需求。 3）机构合作，完善节能产业结构 融资租赁经营模式使不同机构发挥各自优势，完善产业结构。 设备制造商：提供设备和售后服务。 融资租赁公司：提供设备融资租赁、经营租赁、或有租金的租赁服务。 服务运营商：提供节能解决方案、设备运营和管理、节能效果计量和数据采集等服务。 资金提供方：为融资租赁公司提供资金的银行、信托、产业基金等机构；采取不同资金组合方式可发挥财务杠杆作用，提高投资回报，加速资产流转。 担保公司：为融资租赁公司借款、为厂商回购融资提供增信担保；为信托、银行发行信托计划、理财产品提供收益保底担保；促成融资租赁交易、投融资交易和租赁债权转让交易，保障债权人债权收益和投资人投资收益。 （三）租赁投资如何服务节能产业 1．服务高端客户资产变现，租赁债权保理融资 1）高端客户可出售回租①将现有资产变现，筹集资金购买节能减排设备；租金偿还完毕，资产所有权又归企业所有。 2）经营性出售回租，变现资金用于还贷，有利于节能企业改善资产负债表；租金税前列支，有利于均衡税负，提高再借款能力，用于购买节能减排设备。 3）融资租赁公司利用高端客户的信用和有保障的节能收益，开展租金保理融资，取得银行贷款支持。 注①：回租租赁是指设备的所有者先将设备按市场价格卖给出租人，然后又以租赁的方式租回原来设备的一种方式。其优点在于：一是承租人既拥有原来设备的使用权，又能获得一笔资金；二是由于所有权不归承租人，租赁期满后根据需要决定续租还是停租，从而提高承租人对市场的应变能力；三是回租租赁后，使用权没有改变，承租人的设备操作人员、维修人员和技术管理人员对设备很熟悉，可以节省服务时间和培训费用。 2．服务集团节能，开展设备租赁服务 1）有实力的大型企业集团与厂商、服务运营商或是专业化的节能设备融资租赁公司共同成立节能投资服务公司，通过融资租赁方式统一承租节能设备，为集团内企业或是业界同行提供转租服务。 2）有利于促进实力集团机构利用租赁投资分享节能收益，获取折旧资源。 3）实现规模采购，降低采购成本，延伸经营链条，合理配置节能资源。 4）与有实力的机构合作实现优势互补，有利于融资租赁公司控制风险。 3．服务大型节能项目，节能设备租赁购置 1）合理设计项目财务结构 设备经营租赁、表外融资可有效降低投资总额，缓解股本金投入过大、负债过高的压力。 2）吸引投资机构，开展委托杠杆经营租赁 引导一些投资机构，通过融资租赁公司对一些大型节能项目开展委托杠杆经营租赁业务，即：投资机构出资项目金额的20～30%，委托融资租赁公司向银行或信托筹措其余资金，为节能收益有可靠保障的大型节能项目开展经营租赁。 3）投资机构不仅可以利用财务杠杆获取较高的租金收益，还可获得折旧资源，合理节税。 4）适合从事委托杠