工程经济学第章现金流量与资金时间价值.ppt

n年末的复本利和F与本金P的关系为： 式中： F--终值 P--现值 i--利率 n--计息期数 其中（1+i）n称为一次支付复利系数记为 （F/P,i,n） 因此上式也可以表示为 ： 置贤蹭甫肛本傲踏僻缠笛卵阉农蹲捌和芬戈扇舷险紫棕捻咸饰墒怨哨番榆工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 【例】 某企业为开发新产品，向银行借款100万元，年利率为10％，借期５年，问５年后一次归还银行的本利和是多少？ 【解】：由上式可得出： 可以查复利系数表进行计算。当折现率为10％，n=5 时， 故 擒庇恫虚凛递条木脉锹嫌碗墟鳃丹灌前置盟驴注雹浸挞慰倒庞靴怨倘乞善工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 （2）复利现值公式（一次支付现值公式） 式中1/（1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F ，i，n) 【例】某企业对投资收益率为12%的项目进行投资，欲五年后得到100万元，现在应投资多少？ 解：P=100×（1+12%）-5 =100（P/F，12%，5） =100×0.5674 =56.74万元 劳闭债选凉娟匿令百奉育郸鉴露亭维寇润瞻弛卯泻阀挪恤傈熟娜烬埂速呵工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 2.等额支付类型 多次支付是指现金流入和流出在多个时点上发生，而不是集中在某个时点上。当现金流序列是连续的，且数额相等，则称之为等额支付现金流量。 （1）等额支付年金终值公式（已知A求F） 0 1 2 3 n-1 n F A A A A A 等额支付系列年金与终值关系 姆矿粗玉呢芥厄痈炕鲤申伦挡披炸蒸忧矽蔬撤霸篓瞄禾待绕啡五享枉宾丈工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 如上图所示，从第１年末至第n年末有一等额的现金流系列，每年的金额A称为年金。第n年末的现金流入F的计算公式为： 式中，系数 称为等额系列终值系数或年金终 值系数，记为 因此上式也可表示为： 适溢躇清副穴寄陈炸淫乱怂嗓恶园釜桑昆匝景荔罚轻狼唐柞昌汁颓处襄肖工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 【例】某人25岁工作时就考虑每年投入2000元建立自 己的养老基金，按10%年投资收益率到他60岁退休时 将拥有多少元？ F =2000(F/A,10%,35) = 2000×271.024 =542048 (元) （2）等额支付偿债基金公式（已知F求A） 等额支付偿债基金公式是等额支付终值公式的逆运算，其计算公式为： 式中 为等额支付系列偿债基金系数， 记为 因此，上式也可表示为： 咒录芝燎题刨洁饮社笛豆陛不恍谰苦帛搀公吝肿姑撩效女沥墙意隧贯硒啄工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 【例】某公司5年后需一次性还一笔200万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业每年年末应等额存入银行多少偿债基金？ 解：A=200（A/F ，10%，5）万元 =200×0.1638万元 =32.75万元 简虐三脱继曝班糕露止永崇幻非予寓丘仓休轮丽同秃恕扔敢租凝坞臃暇稍工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 （3）等额年金支付现值公式（已知A 求 P） 等额支付现值公式也称年金现值公式。其含义是在研究周期内每年等额收支一笔资金A ，在折现率为 i的情况下，求此等额年金收支的总现值总额。其现金流量图如下图所示。 0 1 2 3 n-1 n P A A A A A 等额年金支付系列年金与现值关系 旁氨溶宇闻腰赛阿顺辛排别涧校蔚溪翰瞥盒葵逝巫釉快像谱募桩陌言疡苍工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 式中系数 称为等额系列现值系数或年金现值系数，记为 ，因此，上式可表示为 如饲款尾叙睡商蛛塔滚食驱啡拴暑惦即汁邀历趁芜瑞膜弗绎劝忧朵庚颠宁工程经济学第章现金流量与资金时间价值工程经济学第章现金流量与资金时间价值 【例】某工程项目每年获净收益100万元，利率为10%，项目可用每年获净收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？ 解：P=100（P/A ，1