基于二叉树期权定价模型企业RD项目价值评估研究马蒙蒙.pdfVIP

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12 3 Vol. 12, No. 3 2004 6 Chinese Jo rnal of Management Science J n. , 2004 : 1003- 207( 2004) 03- 0022- 06 基于二叉树期权定价模型的企业R D 项目 价值评估研究 1, 2 1 1 马蒙蒙 , 蔡 晨, 王兆祥 ( 11 中国科学院科技政策与管理科学研究所, 北京 100080; 21 中国科学技术大学商学院, 安徽 合肥 230026) :R D , NPD , , , , NPV , : R D ; ; NPV ; : C931 :A 1 , NPV , , R D , , [ 7] , , , NPV ( Net Present Val e, ) , [ 1- 4] , , , Dixit A1and [ 8] ) ) ) Pindyck R1S1( 1994) , (WACC, Weighted Average Cost of Capital) , [ 8] , NPV , , , , , , , NPV , R D , , NPV , NPV [ 5] [9] K1T 1Yeo and Fashen Qi ( 2003) , NPV , , R D , : , , , , , R D : , , , , , [6] , , : 2003- 12- 20; : 2004- 04- 15 : ( 1978- ) , ( ) , , , , , : 1 , 3 : R D # 23 # ( Phase Ó) ( Phase Ô) , , , , [ 10]

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