第5章利润质量与所有者权益变动表研讨.ppt

第5章 利润质量与所有者权益变动表分析 一、 利润表的格式与结构 一、利润表的格式 我国采用多步式格式 二、利润表的结构 营业利润=营业收入-营业成本+营业税金及附加-销售费用管理费用财务费用-资产减值损失+/-公允价值变动损益+/-投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总额-所得税费用 综合收益总额=净利润+其他综合收益 分层次认识利润表： 1、毛利=营业收入-营业成本 2、核心利润=毛利-营业税金及附加-期间费用 3、营业利润=核心利润+投资收益 4、利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 5、净利润=利润总额-所得税费用 二、利润质量分析 分析内容： 规模分析——结构分析——趋势分析 分析思路： 核心利润实现过程质量——利润结构——利润结果 （一）营业收入质量分析 1、卖什么——营业收入的品种构成分析 占收入比重较大的商品或劳务是主要业绩增长点 行业地位？竞争优势？依赖程度？可持续性？ 2、卖给谁——营业收入的地区构成分析 A、地区经济发展及其对业务的影响 B、地区政治环境 C、国际政治经济环境 3、靠什么 A、关联交易收入所占比重 关注交易价格、交易时间等方面的非市场化因素 B、行政手段的贡献程度 行政手段获取收入并不能形成企业自身的核心竞争力 （二）费用质量分析 1.分析注意要点： （1）分析费用带来的效益 费用最小化 成本的效益最大化 （2）分析费用对人的行为、心理的影响 宽松的费用可以调动员工工作积极性、创造性和忠诚度 2、营业成本质量分析 （1）营业成本表现形式： 制造业、工业企业 已销产品的生产成本 商品流通企业 已销商品的进货成本 （2）关注要点： A、营业成本核算是否真实？核算方法的选择、变更？ B、营业成本是否异常波动？可控、不可控？暂时性、长期性？ C、关联交易和行政手段是否带来低成本？持续性如何？ 3、销售费用质量分析 （1）计算销售费用与营业收入和核心利润的比率 ——支出的有效性 （2）销售费用与营销策略的匹配状况 （3）异常波动的合理性 4、管理费用质量分析 1、管理费用的规模 2、管理费用的结构 3、管理费用的效益 4、管理费用的波动 5、财务费用质量分析 1、贷款规模——下降的合理性 2、贷款利率和贷款期限 可控因素 不可控因素 （三）利润操纵手段 1、调节资产转化为费用的时间 2、关联方交易：高买低卖 or 低买高卖 3、应计费用推迟入账 4、操纵收入入账时间 ——与现金流量结合起来进行分析 三、对利润结构的质量分析 利润本身的结构 利润结构与对应的现金流量结构 利润结构与资产结构 （一）利润自身结构的质量分析 1、毛利率的相对水平及走势 行业毛利率——行业特征：竞争状况、成熟度 企业毛利率——产品竞争力 较高的企业毛利率出现的可能原因： A、产品经营的垄断地位 B、具有核心竞争力 C、行业周期性波动 D、产大于销、存货积压 E、会计处理不当，人为调整 较低毛利率出现的可能原因： A、产品已进入衰退期 B、缺乏竞争力 C、会计处理不当、人为调整 2、经营活动的盈利能力 核心利润率=核心利润/营业收入 3、资产管理质量和盈余管理 “资产减值损失”项目 4、利润的持续性 营业利润/利润总额 营业外收支净额/利润总额 5、利润的实现质量 未实现损益/利润总额 未实现损益=资产减值损失+公允价值变动损益 （二）利润结构与现金流量结构的对应关系 1、核心利润产生现金净流量的能力 同口径的核心利润=核心利润+固定资产折旧+长期摊销费用+财务费用-所得税费用 同口径的核心利润 经营活动产生的现金流量净额