CPA《财务成本管理》刘成举 基础班 第2章 短期偿债能力比率.pdf

第二节 财务比率分析 知识清单 一、短期偿债能力比率 短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因 此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和“流动资产”或者“流动资产的组成项目”。 （一）营运资本 营运资本 =流动资产-流动负债 公式 = （总资产-非流动资产）- （总资产-股东权益-非流动负债） = （股东权益+非流动负债）-非流动资产 =长期资本-长期资产 （1）当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产， 超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 说明 （2 ）营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。 （3 ）营运资本配置比率=营运资本/流动资产，显然，该比率越高，企业的财务状况越稳定。 1 【例题·多选题】下列说法中，正确的是（ ）。 A.营运资本等于流动资产超过流动负债的部分 B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产 C.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会提高财务状况的稳定性 D. 当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状况的稳定性 【答案】ABD 【解析】营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，当长期资本不变时，增加长期 资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大 ， 财务状况越稳定。 （二）流动比率 公式 流动比率=流动资产/流动负债 （1）一般而言，该指标越大，短期偿债能力越强。 （2 ）西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2 。但最近几十年发生了新的变化，许 多成功的企业该指标小于2 。 （3 ）不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。 （4 ）考察流动资产的变现能力，还需要分析其周转率。 说明 （5 ）流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该 假设存在三个问题： ①有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等； ②经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债； ③经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。 因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。 营运资本配置比率=营运资本/流动资产 关系 = （流动资产-流动负债）/流动资产 =1- （1/流动比率） 【例题·单选题】某公司2011 末的流动比率为2 ，则2011 年末的营运资本配置比率为（ ） A.0.3 B.0.5 C.2 D.1.5 2 【答案】B 【解析】营运资本配置比率=营运资本/流动资产= （流动资产-流动负债）/流动资产=1-1/流 动比率=1-1/2=0.5。 （三）速动比率 速动资产指可以在较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。 另外的流动资产，包括存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，称为非速 动资产。 速动资产 速动资产的计算有两种方法： （1）速动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款项 （2 ）速动资产=流动资产-存货、预付账款、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等 公式 速动比率=速动资产/流动负债 （1）非速动资产的变现时间和数量具有较大的不确定性： ①存货变现速度较慢；部分存货可能已损失报废还没做处理，或者已抵押给某债权人，不能用于 偿债；存货估价有多种方法，可能与变现金额相差悬殊。 ②