贷款利率定价的现状、挑战及对策讲述.PDFVIP

2013年第22期 主持人:许小萍　贾瑛瑛 市场主体要共同培育好“贷款基础利率报价”，使其与Shibor报价分别成为未 来中小企业和大企业贷款定价的两个“驱动器” 贷款利率定价的现状、挑战及对策 刘　 我国商业银行的贷款利率定价一直 资金转移价格（FTP）曲线。商业银行的 系，它包含三个层次的概念，一是宏观 是弱项，与国际银行定价模式 负债来源包括客户存款、大额可转让定 流动性，指货币供应量决定的宏观层面 有显著不同。目前贷款利率已经全面放 期存单（CD）、发行债券、证券回购与 的整体流动性状况；二是市场流动性， 开，贷款基础利率报价也箭在弦上，虽 拆入资金、同业存款、中央银行借款、 指市场上流动的货币以及金融工具创造 然实际贷款利率仍居高不下，但未来商 资本金等，其价格受到上述中央银行基 出的流动性之和；三是心理流动性，是 业银行原有的贷款定价模式和风险管理 准利率的有效传导。由于中国银行业有 微观层面市场参与者对于经济状况的心 模式面临不小的挑战，市场化的贷款利 存贷比75%、货币市场占存款8%、金融债 理预期和行为反应。如2013年6月的流 率也将与金融市场中其他利率元素相互 审批等因素制约，主动负债能力较弱。 动性紧张中，心理流动性就占有较大成 融合、耦合，成为央行货币政策传导的 据估计，我国存款占负债的82%，活期存 分。对国内银行而言，信贷额度投放要 末梢。政府部门和市场参与者应借鉴国 款又占全部存款的52％，短期内存款利 求、公开市场操作风格是观察流动性的 际先进经验，从理论和实务上梳理贷款 率仍然会是筹资成本的主要部分。 直观变量。 利率的构成，结合中国特有因素，制定 流动性溢价，即借贷资金的供求关 信用风险溢价主要考虑第一还款来 应对之策。 源（借款人）和第二还款来 源（抵押物变现、担保等增 构成贷款利率的结构化要素 信措施），数量上体现为违 约率（PD）和违约损失率 总的来说，贷款利率水平由筹资成 （LGD）之积，也称预期损失 本/基准利率（期限）、流动性溢价、信 或拨备率。在信贷流程中如何 用风险溢价、运营成本以及合理利润这 准确地衡量、监控、处置信用 几个要素决定。 风险一直是一个具有挑战性的 中央银行基准利率，即无风险利率 课题。 （risk-free rate）。在利率完全市场 经营成本包括办公费用、营 化体系中，这是货币政策调控的工具目 销费用、人员工资、调查、审查 标和向下传导的“原点”，央行通过影 费用等直接费用，管理精细的银 响货币市场利率影响商业银行的资