第六章 期货投资ppt整理.ppt

第六章、期货投资 一.什么是期货？ 所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 买入期货称“多头”，亦即多头交易。卖出期货称 “空头”，亦即空头交易。 二.期货交易与现货交易的区别 1. 买卖的直接对象不同 　　现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。 2. 交易的目的不同。 现货交易是一手钱、一手货的交易。期货交易的目的一般不是到期获得实物，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险. 3. 交易方式不同 　　现货交易一般是一对一谈判签订合同，签订合同之后不能兑现，就要诉诸于法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易被视为违法。 4. 交易场所不同 　　现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。 5. 商品范围不同 　　现货交易的品种是一切进入流通的商品。而期货交易品种是有限的，主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。 6. 结算方式不同 　　现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清。期货交易实行每日无负债结算制度，必须每日结算盈亏，结算价格是按照成交价加权平均来计算的。 三.商品期货交易的特点 1. 以小博大：只需交纳 2-20% 的履约保证金就可 控制 100% 的虚拟资金。 2. 交易便利：由于期货合约中主要因素如商品质量 交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性 较高。 3.信息公开，交易效率高：期货交易通过公开竞价 的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同 时，期货交易有固定的场所、程序和规则。 　　 4.期货交易可以双向操作，简便、灵活：交纳保证金後即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。当行情处于有利价位时再以相反的方向平仓或补仓出场。 5.合约的履约有保证：期货交易达成後，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题。 四. 期货有哪些种类？ 商品期货 农产品期货 金属期货（金属期货、贵金属 期货） 能源期货 金融期货 外汇期货 利率期货（债券期货、短期利 率期货) 股指期货 五.期货的功能 1.套期保值 例：油脂厂现购进100吨大豆，现货价为每吨 0.22万元。该厂担心价格下跌，于是卖出100 吨大豆期货。到了9月份，如上涨至每吨0.24万元，则现货赢利而期货亏损。如下跌至每吨0.20万元，则现货亏损而期货赢利。 2.价格发现 3.资产配置 4.投机 六.期货和股票的区别 期货 股票 　保证金制，5万元可做 全额交易 50万元以上的交易 　 　　　　　　　　　　　　　　T+0交易 　　　　　　　　　　　 T+1双向交易，无论买、卖 都可开仓　　　　　　　　　　　　单向交易 有期限，一般几个月 无期限 必须平仓 　　　　　　　　　　 可长期持有　　 无利息　　　　　　　　　　　 有股息 七.期货合约 1.期货合约的概念： 　　期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。期货合约可借交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。 2.合约组成要素： 　(1)交易品种 　(2)交易数量和单位 (3)最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数 (4)每日价格最大波动限制，即涨跌停板 (5)合约月份 (6)交易时间 (7)最后交