辅修第一章金融市场概述.ppt

三、按财务管理划分 债务证券市场、权益证券市场和衍生证券市场 所谓债务证券是指反映债权债务关系的有价证券，如商业票据、可转让定期存单、国库券等。 权益证券是指反映所有者权益的有价证券，如股票、投资基金、信托受益券等。 衍生证券市场是指进行衍生证券（衍生金融工具）交易的市场。 四、按交割方式划分 可分为现货市场、期货市场和期权市场 现货市场是指即期交易的市场，是市场上的买卖双方以现钱现货，在协议成交后即时进行交割的方式买卖金融商品的市场。 期货市场是指买卖双方就一个统一的标准合同即期货合约进行买卖并在未来的特定日期按双方事先约定的价格交割特定数量和品质商品的交易市场。 期权市场是西方金融市场上另一有组织的交易市场，它是以金融商品期权合约为交易的标的物。 五、按交易程序划分 可分为发行市场和流通市场 金融市场 发行市场 （一级市场） 流通市场 （二级市场） 场内市场 场外市场 第三市场 第四市场 六、按有无固定场所划分 可分为有形市场和无形市场 有形市场即有固定交易场所、集中进行交易的市场，一般指的是证券交易所、期货交易所、票据交换所等有组织的交易场地。 无形市场则是指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 七、按成交和定价方式划分 可分为公开市场和议价市场 公开市场 公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场，或者说是众多的市场主体以拍卖方式定价的市场。 议价市场 议价市场是指没有固定场所，相对分散的市场。在议价市场上，金融资产的定价与成交是通过私下协商或面对面的讨价还价方式进行的。 八、按地域划分 可分为国内金融市场与国际金融市场 国内金融市场是处于一国范围内的金融商品交易场所及交易体系，包括众多的国内地方及区域金融市场。 国际金融市场是国际贸易和金融业发展的产物，是由国际性的资金借贷、结算以及证券、黄金和外汇买卖活动所形成的市场，包括国际性货币市场、资本市场、黄金市场和外汇市场。 是什么原因导致了赛班岛离岸金融港的出现呢? 第四节 金融市场的功能 金融市场作为货币资金借贷与金融工具发行和流通的空间和场所，在现代经济体系的运行中发挥着非常重要的作用，特别是随着经济的金融化，金融市场日益成为市场机制的主导和枢纽。金融市场的这种重要性主要是通过其功能得到体现的，而金融市场的功能又是多样化的，可以从不同的角度和不同的方式进行描述。但一般认为，对金融市场功能的完整概括应当包括融通资金功能、资源配置功能、合理引导功能、确定价格功能、信息反映功能和宏观调控功能等。 一、融通资金功能 金融市场的这项功能，就是将社会储蓄转化为社会投资。 这里所说的储蓄，并非日常生活中讲的银行储蓄，而是指推迟现时消费的行为，是社会经济行为主体的收入扣除当前消费用的剩余。 投资是指经济行为主体以增值和盈利为目的而对资本的投入和运用，通常表现为购置新的生产设备、原材料并从事生产，也包括购置不动产。 融通资金功能 正是由于储蓄与投资主体并非同一部门，金融市场在促使储蓄向投资转化时，就必须通过提供多种可供交易者自由选择的金融工具来实现。 金融市场之所以具有融通资金的功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性。现代金融市场正发展成为功能齐全、法规完善的资金融通场所，资金需求者可以很方便地通过直接或间接的融资方式获取资金，而资金供应者也可通过金融市场为资金寻求到满意的投资渠道；另一个原因是金融市场的多样化的融资工具为资金供应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路。 二、资源配置功能 金融市场的这种配置功能具体表现在三个方面：一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险的再分配。即： 资源配 置功能 资源配置 财富的再分配 风险的再分配 资源配置功能 资源配置 金融市场通过将资源从低效率的部门转移到高效率的部门，从而使整个社会的经济资源能够最有效地配置在效率最高的部门或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 资源配置功能 财富的再分配 财富是各经济单位持有的全部资产的总价值。政府、企业及个人通过持有金融资产的方式来持有财富。 当金融市场上的金融资产价格发生波动时，其数量也会发生变化。一部分人的财富数量随金融资产价格的升高而增加，而另一部分人则由于其持有的金融资产价格下跌，所拥有的财富量相应减少。这样，社会财富就通过金融市场价格的波动实现了再分配。 资源配置功能 风险的再分配 金融市场同时也是风险再分配的场所。金融市场的存在，使投资者可通过资产组合分散，化解、降低、抵消投资的风险。 此外，金融工具的应用使得大额投资分散为小额零散资金投资，从而将较大的投资风险分为大量投资者共同承担，既使投资者的利益得到保证，同时又便于筹资者融资目标的实现。 三、合理引导功能 含 义 金融市场的合理引导功能是指其能够促进资本的合理