湘潭大学国际金融第五章 国际金融市场课案.ppt

国际债券的发行与流通 国际债券的资信评级 Standard and Poor`s Moody`s Investment Service Company Fitch(惠誉 ) 这三家评级机构各有侧重，标普侧重于企业评级方面，穆迪侧重于机构融资方面，而惠誉则更侧重于金融机构的评级 Standard and Poor`s长期债券信用等级，共设10个等级分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长期信用等级的AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调 。短期债券信用共设6个等级，分别为：A-1、A-2、A-3、B、C和D 穆迪的评级等级分为Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C、D。在从Aa到Caa的各个基本等级后面加上修正数字1、2及3 标准普尔长期债券信用等级评定 等级 评定 AAA 最高评级。偿还债务能力极强 AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。 A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。 BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。 BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务 B 违约可能性较BB级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但