陈文辉：面对资产荒险企应降负债成本降收益预期剖析.pptx

低利率周期下，体量巨大的保险资金应如何应对？近日，保监会副主席陈文辉在中国保险资产管理业协会第二届会员大会上支招，认为保险行业应该降;低负债成本，同时降低收益预期。陈文辉强调，低利率环境对保险行业和保险资金运用带来了现实挑战，特别是对于长期寿险，一方面由于寿险的长期;性，负债成本难以下降，另一方面却是低利率和“资产荒”，每年新增保险资金投资，以及大量资产到期资金再投资的需求很大，保险公司特别是寿险;公司配置压力巨大，存在潜在风险隐患。这些隐患表现在两方面，一是利差损风险，行业要吸取历史上利差损风险教训。二是加大高风险投资。高成本;资金为了获取高收益，倒逼保险机构提升风险偏好，投向高风险资产。对于固定收益类资产配置，陈文辉认为风险亦不可小觑。他指出，当前债券违约;进入多发期并呈现蔓延趋势，保险资金约80%???产配置于信用类资产,面临的信用风险上升。同时，保险机构为获取更高收益，不得不提升风险容忍;度，加大对高风险高收益资产配置力度，导致投资组合的信用风险敞口提升。陈文辉还指出，如果没有市场自律，再强的监管也不会达到良好效果，在;此方面，我国保险资金运用与成熟市场金融机构还存在一定差距，比如公司治理结构缺陷成为激进经营的基因、个别保险机构的有关人员涉嫌内幕交易;和老鼠仓案件等。为防止上述风险蔓延，陈文辉指出，下一步保险资金运用要坚持审慎稳健运用的基本原则。首先，保险应该以风险保障和长期储蓄类;业务为主，短期理财类业务为辅；其次，保险资金运用应以固定收益类或类固定收益类业务为主，股权、股票、基金等非固定收益业务为辅；最后，股;权投资应以财务投资为主，以战略投资为辅。二是切实强化保险资产负债管理理念。在当前利率下行和低利率环境下，资产负债匹配的关键在负债端，;负债端做好了，资产端就会轻松。将一个保险公司的经营完全寄希望于投资的认识是不正确的，保险公司的核心竞争力在风险管理和风险保障。三是坚;持依法合规运作和守住风险底线。;禁止转载，谢谢支持。