【2017年整理】John与Hull经典书籍的课件.ppt

协整检验1.VAR模型滞后阶数p的确定2.Jonhanson协整检验  * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * Johansen协整理论 在VAR(p)模型中，设变量y1t， y2t，…，ykt均是非平稳的一阶单整序列，即yt~I(1)。xt是d维外生向量，代表趋势项、常数项等， yt=A1 yt-1 +A2 yt-2 +…+ Ap yt-p+B xt + μt 变量y1t， y2t，…，ykt的一阶单整过程I(1)经过差分后变为零阶单整过程I(0) 。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * Johansen协整理论 其中，Δyt和Δyt-j（j=1，2，…，p）都是由I(0)变量构成的向量，如果? yt-1是I(0)的向量，即y1t-1，y2t-1，…，ykt-1之间具有协整关系，则Δyt是平稳的。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * Johansen协整理论 根据协整方程中是否包含截距项和趋势项，将其分为五类： 第一类，序列yt没有确定趋势，协整方程没有截距项； 第二类，序列yt没有确定趋势，协整方程有截距项； 第三类，序列yt有确定的线性趋势，协整方程只有截距项； 第四类，序列yt有确定的线性趋势，协整方程有确定的线性趋势； 第五类，序列yt有二次趋势，协整方程只有线性趋势。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 在VAR模型中解释变量的最大滞后阶数p太小，残差可能存在自相关，并导致参数估计的非一致性。适当加大p值（即增加滞后变量个数），可消除残差中存在的自相关。但p值又不能太大。p值过大，待估参数多,自由度降低严重，直接影响模型参数估计的有效性。 1.确定模型的最大滞后阶数p Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * （1）用赤池信息准则（AIC）和施瓦茨（SC）准则确定p值。 确定p值的方法与原则是在增加p值的过程中，使AIC和SC值同时最小。 具体做法是：对年度、季度数据，一般比较到P=4，即分别建立VAR(1)、VAR(2)、VAR(3)、VAR(4)模型，比较AIC、SC，使它们同时取最小值的p值即为所求。而对月度数据，一般比较到P=12。 当AIC与SC的最小值对应不同的p值时，只能用LR检验法。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * （2）用似然比统计量LR选择p值。 LR定义为： 式中， 和 分别为VAR(p)和VAR(p+i)模型的对数似然函数值；f为自由度。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 由表2知,在P=1时，SC 最小（-10.205），在P=3时,AIC 最小（-11.662），相互矛盾不能确定P值，只