安定した資金繰りを実現する売掛債権の流動化 Ⅲ .PDFVIP

Ⅰ 安定した資金繰りを実現する売掛債権の流動化 Ⅲ ファクタリングによる資金調達 １．売掛債権流動化の目的 １．ファクタリングの目的 ２．売掛債権流動化のメリット ２．ファクタリング２つの種類 ３. 売掛債権流動化３つの手法 ３．ファクタリングと売掛債権担保融資の違い ４．売掛債権流動化を行うための要件 Ⅳ 売掛債権担保融資による資金調達 Ⅱ 売掛債権の証券化による資金調達 １．売掛債権担保融資の目的 １．売掛債権証券化の目的 ２．売掛債権担保融資保証制度の２つの手法 ２．売掛債権証券化３つのステップ ３．売掛債権担保融資保証制度の流れ ３．売掛債権証券化のメリット ４．売掛債権担保融資保証制度のリスク対処 ４．売掛債権証券化２つの手法 Ⅰ安定した資金繰りを実現する売掛債権の流動化 １ 売掛債権流動化の目的 ク 売掛債権は多くの場合、決済期日が到来するまで数ヵ月持たなければなりません。売掛債 権の現金化、資金化を早めることで、資金繰りは安定します。その手法として、近年、売 掛債権流動化が注目されるようになりました。 売掛債権流動化とは、決済期日が到来する前に企業が保有する売掛債権銀行など第三者に 譲渡する、あるいは担保として融資を受け、資金調達を行うことです。調達可能となる資 金の額は、売掛債権に関するリスク（信用力）に大きく依存します。 ２ 売掛債権流動化のメリット 売掛債権流動化を活用することにより、以下のようなメリットがあります。 【売掛債権流動化のメリット】 ●資金繰りに余裕ができる ●資産の圧縮が図れる ●買掛金支払決済での現金支払いを可能にする ●良い取引先を持つことになり信用力が増す ●リスクマネジメントに役立つ ●キャッシュフロー経営の推進が行える ３ 売掛債権流動化３つの手法 売掛債権流動化には以下の３つの手法があります。 ●売掛債権証券化 ●ファクタリング ●売掛債権担保融資 （１）売掛債権証券化 売掛債権証券化とは、企業は保有している売掛債権をＳＰＶと呼ばれる特定目的法人に譲 渡することで、その対価として資金を受け取ります。ＳＰＶとは資産（売掛債権）を買い 取り決済期日に入金される代金を裏付けに証券を投資家に発行する事業体であり、証券化 に当たって企業と投資家の媒介役を果たします。 1 （２）ファクタリング ファクタリングとは、企業が売掛債権を譲渡し対価として資金を受け取ることです。譲渡 先がファクターと呼ばれる企業になります。証券化とは異なり、ファクタリングは相対取 引が基本です。ファクターは売掛債権を多数の投資家に転売するのではなく、売掛先から 債権を回収します。 （３）売掛債権担保融資 売掛債権担保融資とは、売掛債権の信用力を担保にして融資を受けることで資金調達を行 います。この方法は融資ですから、調達した資金を返済する必要があります。また、売掛 債権が果たす役割は上記２つの手段とは異なります。売掛債権は売却されるのではなく、 債務丌履行時の弁済手段として売掛債権が譲渡担保されます。また、代表者等個人保証や 丌動産がなくても、安定的な売掛債権があれば担保融資の可能性が高いのが売掛債権担保 融資の特徴です。 ４ 売掛債権流動化を行うための要件 売掛債権流動化を円滑に遂行するためには、以下のような要件を備えておく必要がありま す。 ●売り掛け先のデータ管理 ●対抗要件の具備 ●売掛先に対して譲受先が指定した口座への代金振込みを求める （１）売り掛け先のデータ管理 売掛債権流動化は売掛債権の信用力に大きく依存した資金調達方法です。従って、売掛債 権の譲渡先となる相手側からは、売掛債権の信用力評価が取引成立のために重要な役割を 果たします。そのため、売掛先の企業データ、決済期日、決済金額など債権に関するデー タが整備されてい