机构投资者持股对上市公司信息披露质量的影响_柯剑.pdfVIP

29 2 ( 会科学版) Vol． 29 No． 2 第 卷 第 期 北京工商大学学报 社 2014 3 JOUＲNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVEＲSITY (SOCIAL SCIENCES) Mar． 2014 年 月 机构投资者持股对上市公司信息披露质量的影响 1 2 ， 易颖 柯 剑 谢 (1． 北 ， 100048 ;2． ， 101100) 京工商大学商学院 北京 北京市通州区人力资源和社会保障局 北京 : 2009—2011 A ， 摘 要 选取 年深交所 股上市公 司为研 究样本 分别研究 了机构投 资者持股 时 间及其持股 比例 对信 。 ， ， 息披露质量的影响 研究结果发现 长期机构投 资者持股有利 于信息披露质量的提 高 短期机构投 资者持股行 为不仅 不 ， 。 ， ， 能促进公 司治理效率的提 高 还可能产生不利 于会计信息披露 的影响 但是 当机构投 资者作 为第一 大股 东持股 时 或 ， 。 者在没有重仓持股情况下的相对长期持股行为 反而表现出不利 于上市公 司信息披露质量提 高的倾 向 : ; ; ; 关键词 机构投 资者持股 比例 长期机构投 资者 短期机构投 资者 信息披露质量 -- -- -- 中图分类号: F830. 91; F275 文献标志码: A 文章编号:1009 6116 ( 2014) 02 0070 08 、 ， 一 研究背景 机构投资者作为上市公司的股东 在维护其 ， ， 根据公司治理理论 机构投资者凭借其大量 委托人权利的过程中 直接或间接作用于上市公 持股又同时兼具委托人和代理人身份的双重治理 。 ， 司的信息披露行为 因此 在我国股票市场处于 ， 、 ， 属性 在决策信息占有 应用和投资管理能力等方 新兴加转轨的形势下 研究机构投资者持股对上 ， ， 面具有显著的优势 从而应该有利于证券市场资 市公司信息披露质量的影响 对促进我国证券市 。 ， 场的不断完善和发展有着重要的现实意义。