【2017年整理】六与风险与收益练习题.pptVIP

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2017-06-11 发布于浙江
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【2017年整理】六与风险与收益练习题.ppt

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【2017年整理】六与风险与收益练习题

风险与收益练习题 1、某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为100万元，其收益的概率分布见下表所示。市场状况概率甲项目净现值乙项目净现值好 0.2 20 30 一般 0.6 10 10 差 0.2 5 -5 要求：（1）分别计算甲、乙两项目的期望值；（2）分别计算甲、乙两项目净现值的标准差；（3）评价两个项目的优劣。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险与收益练习题 1、解析：（1）甲项目期望值：20×0.2+10×0.6+5×0.2=11（万元）乙项目期望值：30×0.2+10×0.6+(-5) ×0.2=11(万元) （2）甲项目标准差=[(20-11)2×0.2+(10-11)2×0.6+(5-11)2×0.2]1/2=4.90 乙项目标准差=[(30-11)2×0.2+(10-11)2×0.6+(-5-11)2×0.2]1/2=11.14 （3）甲优于乙 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险与收益练习题 2、某投资者手中拥有100万元的资金，用于投资购买债券；其中40万元购买了政府债券，预期收益率为6%；余下的60万元购买了甲公司的债券，预期收益率为13%，方差为2.5. 要求：（1）计算该投资者的投资组合的预期收益率。（2）计算该投资组合的风险。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险与收益练习题 2、解析：（1）该投资组合的预期收益率为： E(rp)=0.4×6%+0.6×13%=10.2% （2）投资组合的风险为： SD(rp)=0.6×(2.5)1/2=94.87% Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险与收益练习题 3、有证券1和证券2，已知它们的预期收益率分别为0.10和0.12，标准差分别为0.07和0.09。预期收益率之间的相关系数为-1.0。找出风险为零的投资组合。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险与收益练习题 3、解析：假设投资组合中证券1的投资比例为w1，证券2的投资比例为（1-w1）。投资组合的标准差为： SD(rp)2=w12Var(r1)+(1-w1)2Var(r2)+2w1(1-w1) βSD(r1)SD(r2) 已知β=-1.0，要使得SD(rp)=0，则得出： w1=0.5625 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险与收益练习题 4、假设证券市场的构成如下表所示。一个投资者的资金总额为10 000元。如果他以无风险利率借入2 000元，与原有资金一起投入市场投资组合。请计算这种情况下投资组合的预期收益率和标准差。市场投资组合政府债券预期收益率 14% 10% 标准差 0.20 0 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险与收益练习题 4、解析：根据题意，投资于无风险资产的比例为： Wf=-2000/10000=-0.2 投资组合的预期收益率为： E(rp)=1.2×0.14+(-0.2) ×0.1=14.8%14% 投资组合的标准差为： SD(rp)=1.2×0.2=0.240.20 Evaluation only.