第6章筹资决策02.pptVIP

第六章 筹资决策 本章的学习目标： 掌握资本成本的含义、作用、计算方法以及资本结构的基本理论、决策方法。通过学习本量利分析的基本原理使学生掌握盈亏平衡分析方法与运用以及财务管理中的杠杆效应理论。 第一节 认识资本成本 一、资本成本的含义 二、资本成本的作用 三、资本成本的类别 四、资本成本的计算 五、资本成本的计算 （一）个别资本成本的计算 （二）加权平均资本成本的计算 （三）边际资本成本的计算 (一）个别资本成本的计算 1、银行借款资本成本的估算 2、债券资本成本的估算 3、优先股资本成本的估算 4、普通股资本成本的估算 5、留存收益资本成本的估算 1、银行借款资本成本的估算 （1）在不考虑货币时间价值情况下的银行借款资本成本的估算 例题6-1 (2)考虑货币时间价值情况下的银行借款资本成本的估算 例题6-4 2、债券资本成本的估算 发行债券的成本主要包括债券利息和筹资费用，企业债券的利息费用也在所得税前列支。 债券资本成本的估算方法类似于银行借款的估算只不过是债券的筹资费用一般较高，在计算资本成本时一般不能忽略不计，而应予以考虑。 债券的发行价格有平价、溢价和折价三种，债券利息要按照票面额和票面利率确定，但债券的筹资额应按照具体发行价格计算。 不考虑货币时间价值情况下的债券资本成本的估算 例题6-5 考虑货币时间价值情况下的债券资本成本的