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投资学概论 第一节 投资的概念与分类 一、投资——投资（investment）就是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。投资是指经济主体(国家、企业、个人)以获得未来货币增值或收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的经济行为。 二、投资的分类 （一）广义投资和狭义投资 广义的投资，即经济主体为获取收益而投入经济要素以形成资产的经济活动。 狭义的投资指的是经济主体在投资活动中所投入的资金或资本。 （二）直接投资和间接投资（运用方式分） 从广义上说：直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产（固定资产、流动资产等），或者通过收购、兼并、购买现有企业的投资。通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经营管理，从而对投资企业具有全部或较大比例的控制力。 间接投资是指投资者将货币资金投资于金融资产，包括投资于银行和金融机构储蓄，购买股票、债券、基金等有价证券。 （三）长期投资和短期投资 （四）对内投资和对外投资 （五）实业投资和金融投资 第二节 投资主体与投资客体 投资主体：1社会公正投资者2企业投资者3金融机构投资者4政府投资者 投资客体:1实业投资项目2金融投资工具 第2章 投资要素与投资环境 第一节 投资要素 投资要素的涵义： 投资要素，是指投资主体为获得投资效益而由货币资金转换而来、投入投资经营活动全过程的各种必要因素。 投资要素包括实体性要素和非实体性要素。 实体性要素具有独立的物质实体形态，即劳动者、劳动资料和劳动对象三个基本要素。 非实体性要素包括技术、信息和管理等不具有实物形态的因素。 二、投资的实体性要素与非实体性要素 投资的实体性要素内容： 投资的实体性要素包括用投资转换而来的、在投资经营活动全过程中占用和消耗的物质和人力，即投入投资经营活动中的投资品和劳动者。 2. 投资的非实体性要素内容： 主要包括：管理、技术、信息等。 三：投资要素组合：质、量、空间、时间 第二节 投资环境 投资环境的基本含义。 投资环境就是指投资经营者所面对的客观条件。它是指围绕着投资主体存在和变化发展的，并足以影响或制约投资活动及其结果的各种自然、技术、经济和社会条件的总称。 投资环境的分类： 1）按投资环境要素的物质属性不同，分为硬环境和软环境。 硬环境：又称环境硬件，是指投资环境中的有形要素（包括基础设施和生活设施等要素）、区位环境（包括自然区位环境和经济区位环境），即是指那些具有物质形态的要素组合。 软环境：是指投资环境中无形要素的总和，包括社会政治、社会法律和社会经济环境，以及社会文化、人的观念、风俗、习惯和政府的行政办事效率等。即是指那些没有具体物质形态的要素组合。 在不同的投资环境中进行投资活动，获得效益往往不同。要达到预期的投资效益，必须重视投资环境。 2）按投资环境研究的层次不同，分为宏观投资环境、中观投资环境和微观投资环境三种。 宏观投资环境：指影响整个社会资本运动的宏观社会经济变量和历史文化现实，探索研究的内容是全国或大区域范围内的国民经济发展、商业周期兴衰、国家政治法律制度变革、文化传统习俗的嬗变，以及国家之间和区域之间的地缘关系等。 中观投资环境：是指地区投资环境和产业投资环境，是介于宏观和微观之间的一个层次，承上启下。 微观投资环境：是指某个投资项目选址时考虑的具体的自然、经济和社会条件。 在不同的投资环境中进行投资活动，获得效益往往不同。要达到预期的投资效益，必须重视投资环境。 3）地区投资环境和产业投资环境 . 第三节：评价投资环境的方法 共有7种方法： （1）冷热因素分析法； （2）等级尺度评分法； （3）多因素评估法； （4）抽样评估法； （5）相似度法； （6）准数分析法； （7）国家风险评级法。 3.投资环境的评价标准 　　1、安全性。安全的收回本金是投资活动最基本的要求。这一标准要求投资环境应当是稳定的。对于一般的企业来说，都会尽力避免过大的经济政治动荡，使投资风险限定在一定的范围内。 　　2、盈利性。资本的本性是增值，它也是投资者所最终追求的目标。盈利性是投资环境评价的重要标准。 　　3、服务的完善性。资本运动除需要一系列必要条件外，还需要各种配套条件和辅助设施。服务手段和服务内容构成了辅助条件的重要组成部分。 　　4、优惠性。政策和制度是重要的投资软环境要素，优惠政策包括税收、资金供给等诸多方面，是吸引投资者的一个极为有效的手段。 第三章 投资来源 第一节 积累、储蓄和投资 一、积累与投资 积累是指把剩余产品的一部分用于社会扩大再生产，进行非生产性投资和建立物质储备。 投资是作为为获取预期收益而投入资金或资源的经