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我国煤变油行业分析报告 我国是一个“富煤、少油、气2010年原油对外依存度达到了53.7%，涨幅为历年之最，原油对外依赖的压力徒增。煤炭间接液化技术由煤炭气化生产合成气、再经费-托合成生产合成油称之为煤炭间接液化技术煤直接液化是把煤直接转化成液体产品。其工艺主要有Exxon供氢溶剂法(EDS)、氢-煤法等。EDS法是煤浆在循环的供氢溶剂中与氢混合，溶剂首先通过催化器，拾取氢原子，然后通过液化反应器，释放出氢原子，使煤分解；氢-煤法是采用沸腾床反应器，直接加氢将煤转化成液体燃料。??? 煤变油主要产品汽油、煤油、柴油、合成蜡、氨、乙烯、丙烯、α-烯烃等石油和化工产品。国家发改委煤制油绝不能成小炼油国家发改委发布《关于加强煤化工项目建设管理促进产业健康发展的通知》。通知指出，煤制油品尚处在工业化试验和示范阶段，还存在技术和工程放大风险。一般不应批准年产规模在300万吨以下的煤制油项目，100万吨以下的甲醇和二甲醚项目，60万吨以下的煤制烯烃项目。一些地方不顾客观条件，纷纷规划建设煤制油品项目，目前开工建设的十几万吨规模项目多数不够经济规模，技术不够成熟，建成后将类似小炼油，属淘汰之列国家发改委能源局负责人吴吟认为，各地各企业对建设煤炭液化项目的风险要有足够的认识。要综合考虑以下因素：一、国际油价的波动；二、要有规模效益；三、原料煤是否低廉；四、产品要兼顾油和化工产品，仅仅生产油品经济效益不够好。国际原油价格维持高位运行，煤制油的利润究竟有多厚30美元油价是个坎神华集团煤制油数年之前，神华集团刚刚开始涉足煤制油的时候，当时测算的盈亏平衡点是油价保持在17美元/桶。近年来，由于煤炭开采成本以及安全费、维检费等的上调，煤制油的成本也在上升。 在2006年中国煤制油与新型煤化工产业发展论坛上，神华集团副总工程师吴秀章介绍，只要油价在30美元/桶以上，神华煤制油就能盈利。如果按照平均40美元/桶的油价测算，则100万吨规模的煤制油项目，内部收益率在15%以上。神华计算的煤炭成本100-150元/吨。兖矿集团兖矿煤制油项目从2001年起步，属于国家863”计划项目技术。他们在上海张江高科技园区建立了兖矿能源科技研发公司，目前已基本掌握了相关技术。陕西榆林市榆阳区芹河乡榆横煤化学工业区北区，建成后形成100万吨/年煤间接液化制油生产能力，主要产品包括柴油78.08万吨/年、石脑油25.84万吨/年，液化石油气5.648万吨/年。总投资134.5亿元，其中环保投资为6.5亿元，占总投资的4.81%。煤制油项目的光明前景是可以预见的，由煤制成的液体燃料也必将在液体燃料领域中占有相当重要的份额。以下从煤制油项目金融风险、技术的可行性、成本的控制、国际油价的波动等方面分析本项目开发中不可轻视的风险。 ??? 煤制油项目是一个需要大量资金的项目，就其项目投资内容而言，基础设施的建设以及设备的引进占了绝大部分份额（以直接液化项目为例，总投资中，液化约占％，油品加工占％，制氢占％，总体来说固定资产投资将近％），这就意味着，只有通过提高投资规模，以减少基础设施类固定资产在总投资中的比重，才能提高项目的收益回报率，即项目规模越大，收益率越高。北京煤化工研究分院煤液化技术研究所的研究发现，要达到比较好的收益，至少要年规模产量达到100万吨油品，这大约需要100个亿的投资额，启动资金约为30亿人民币。??? 现在国内煤制油技术仍未完成产业化前的试验过程。应当说，目前中国煤制油真正的风险是项目示范阶段对潜在风险的忽视及严重的商业化倾向。 ??? 煤制油有直接液化和间接液化两种技术路线。在全球范围内，大批量工业化生产的也只有南非SASOL公司的间接液化技术；在直接液化技术中，美国、德国、日本均号称拥有成熟的技术，但均未有大批量工业化生产的例子。 ??年月，国家正式批准神华直接液化可行性研究报告，美国公司将专利技术工艺包（项目基础数据和制作方法的文件）交给神华时，神华集团发现文件中正式的油率低于之前该公司的承诺，并且还有许多技术问题，神华认为按该技术来建风险非常大，于是提出了具有自主知识产权的液化技术。但是，有权威人士透露，神华集团这套具有自主知识产权的技术尚在研究中，年煤直接液化技术和工艺研究列入国家计划，由神华集团、中国煤炭科学研究总院等四家机构共同承担该项目，主要目的就是开发新的自主知识产权的煤直接液化成套技术（）。??? 按照煤炭科学研究总院北京化工研究分院院长杜铭华的说法当前煤制油项目技术上的风险在于过程，即从技术到大规模生产的过程中产生的风险。一项技术必须经过实验－半工业实验－工业化示范－大规模工业化示范－商业化大规模生产这样一个过程，才能最终推广。这一过程中很多风险是难以预测的。而神华项目就处于大规模工业化示范的阶段，它的意义在于为国内发展这一产业开辟一个