2015投资略分析报告.ppt

2013年5月;趋势在转变;经济趋势、政策路径和股市演绎;重点关注的几个趋势;目 录;春节后物价回落 ;输入性通胀无忧 ;输入性通胀无忧 ;猪肉价格趋降 ;生产资料价格增速下行 ;生活资料价格增速下行 ;目 录;信心磨灭之后靠改革 当一个繁荣时代终结，危机引致泡沫破灭之后，股市将经历四个阶段找到长期底部：劫后狂欢、转型躁动、信心磨灭、改革憧憬。 尽管找到底部，但牛市起点仍需等待改革憧憬的落实。 当前距离落实仍然遥远，但憧憬已经能够托起市场的底部。;上证综指：2007-2012;道琼斯：1903-1926;道琼斯：1928-1951;道琼斯：1966-1983;;;目 录;;创业板营业收入4季度开始改善，盈利状况1季度明显改善。;;;综合判断：盈利已经渡过了最坏的阶段 上市公司已经渡过了最坏的阶段，尽管整体上改善较为微弱，但创业板等科技制造的代表改善明显。在经济弱复苏的大???景下，上市公司盈利状况有望在2013年的2、3季度持续改善。从而为市场提供支撑。 成长板块因风险的降低和业绩的改善而更受青睐，尽管仍不能完全排除黑天鹅，但这不影响成长股的整体吸引力。;目 录;四、布局成长：消费电子和制造业升级共舞;四、布局成长：消费电子和制造业升级共舞;四、布局成长：消费电子和制造业升级共舞;四、布局成长：消费电子和制造业升级共舞;中小盘（成长）弱势已久;四、布局成长：消费电子和制造业升级共舞;四、布局成长：消费电子和制造业升级共舞;成长股低估值买入的效果较弱 参见《便宜一定好吗？--A股估值反转的研究：指数与行业》;从成长的角度来看，重点关注： 军工、环保、精细化工、精密仪器、婴幼产业、 传媒、计算机、通信、电子元器件、有潜力的大众品牌、 医药（成长、消费、科技三重属性） ;目 录;五、市场演绎：憧憬定基调，复苏有波动;五、市场演绎：憧憬定基调，复苏有波动;五、市场演绎：憧憬定基调，复苏有波动;五、市场演绎：憧憬定基调，复苏有波动;五、市场演绎：憧憬定基调，复苏有波动 ;五、市场演绎：憧憬定基调，复苏有波动 ;谢 谢！