本周推荐使用消费类股票构造增强型现货组合.PDFVIP

问题 增强型期现套利周报[table_reportdate] 2011 年12 月12 日 本周推荐使用消费类股票构造增强型现货组合 [table_main] 宏源公司类模板 [table_research] 报告摘要： 分析师:刘健、冯海虹  上周期现套利机会回顾。上周，IF1201 合约基本在无套利区间内运 研究中心 行，传统期现套利机会较少。上周，IF1201 与沪深300 指数价差最大 股指期货小组 达到21.4 点，若此时进行期现套利可以获得0.24%的无风险收益，价 TEL： 010 差均值为14.018 点，标准差为3.1。上周，IF1112 合约基本在无套利 Email： liujian1@ 区间内运行，传统期现套利机会较少。  上周增强型现货组合表现。上周推荐的沪深 300 医药指数周收益为 -4.23% ，沪深300 指数同期收益为-2.11% ，组合超额收益为-2.12% ， [table_stockTrend] 相关图表 跑输沪深300 指数。从2010 年 1 月8 日至2011 年 12 月9 日，采用 增强型现货策略构造的现货组合明显跑赢了沪深300 指数，即跑赢沪 深300 指数的次数较多，超额收益较大；亏损的次数较少，亏损的幅 度可控。  本周推荐指数及指数复制。本周，我们根据增强型现货组合构造模型， 推荐沪深300 消费指数为最佳行业指数，并分别采用十只、二十只股 票复制沪深300 消费指数。  增强型期现套利表现。2010 年4 月16 日至2011 年8 月16 日，通过 [table_product] 相关研究 增强型期现套利，投资者获得了30.9%的收益，远远超过了传统期现 宏源增强型套利周报-111205 套利的16.8%的收益，更优于上证指数-16.7%的收益。  增强型期现套利原理。增强型期现套利最核心的思想是找到未来一段 时间内能够跑赢沪深300 指数的行业指数，使得用这些行业指数中的 股票构造的现货组合在期现套利的过程中不仅能够获得期现套利收 益，而且能够获得股票组合带来的超额收益。增强型期现套利的收益 来自两部分：(1)期现价差缩小带来的收益；(2)构造的现货组合超越 沪深300 指数的收益。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_page] 增强型期现套利周报 一、 上周期现套利机会回顾 上周，IF1201 合约基本在无套利区间内运行，传统期现套利机会较少。上周，IF1201 与沪深 300 指数价差最大达到 21.4 点，若此时进行期现套利可以获得 0.24%的无风险收 益，价差均值为14.018 点，标准差为 3.1。 上周，IF1112 合约基本在无套利区间内运行，传统期现套利机会较少。 如果使用自有资金进行期现套利，建立 5 个单位以内的套利头寸，当期价高于沪深 300 指数 18 个点以上时，可以考虑进行期现套利；建立5-10 个单位的套