(最新)总经理的财务管理.ppt

* 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 某公司实证分析 做大分子 提升销量，单个公司月销量2-3万吨 做小分母 轻资产 原料即采即用降库存 * 小结:多管齐下谋效益净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 * 小结 财务报表是利用“呈现事实”及“解释变化”这两种方法，不断地拆解财务数字来找出问题 财务报表是管理阶层用来问“问题”的起点和工具，而不是得到答案的工具和答案的终点 管理问题的真正答案，必须依赖经理人更细致深入的剖析 * 与您共勉 树立科学理财观念，经营管理齐头并进 深入挖掘财务信息，助推企业效率效益 践行正向规范阳光，掌控风险创造价值 * * * * * * * * * 现金流量表 反映企业在一定期间按来源分类的现金流入，以及按用途分类的现金流出的财务报表 现金=负债+所有者权益—非现金资产 现金从哪来 现金用到哪 现金余额变化 * 现金流量表 企业现金流量分为三类 经营活动的现金流量 投资活动的现金流量 筹资活动的现金流量 * 现金流量表 对经营者而言，缺乏现金支付力是致命的 “有利润、没现金”现象 权责发生制vs收付实现制：利润与现金流量不同步 应收账款、存货、投资…呑噬现金 * 现金流量表 企业获取现金的途径 外部输血：通过筹资活动吸收现金，没有“免费午餐” 吸收投资：企业的受托责任增加 借入现金：负债增加，需还本付息 内部生血，以经营利润生血 * 利润与现金流量的关系 利润与现金流量同向增加 运营良好 利润增加，现金流量减少，甚至为净流出，关注： 应收账款增加 存货增加 投资增加 利润减少，现金流入增加 催收欠款 处理存货 处理投资 * 利润与现金流量的关系 假设公司某月营收为1000万元，但所有商品都是以赊销形式出售。假设当月总支出为750万元，其中现金支出700万，折旧等非现金支出50万元，则： 利润=1000-750=250万元 净现金流= -700万元 * 财务报表分析方法 比率分析法 用一期内有关数据相互比较得出比率，说明财务报表有关项目的相互关系，据以判断企业财务和经营状况好坏 趋势分析法 又称比较分析法，根据连续几期的财务报表所列数据或比率，比较其增减变化来分析企业财务和经营的发展趋势 * 财务报表指标分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 * 偿债能力分析 静态分析 现金比率——瞬时偿债能力　 现金余额÷流动负债 速动比率——即期偿债能力　速动资产÷流动负债 流动比率——短期偿债能力　流动资产÷流动负债 负债比率——长期偿债能力 负债总额÷资产总额 债权人和股东对下述几项指标 的期望是不同的 * 偿债能力分析 动态分析 利息保障倍数=（净利润+所得税+利息费用）÷利息费用 经营净现金比率=经营活动净现金流量÷流动负债或总负债 现金偿付利息能力=（经营净现金流量+实际支付利息+实际支付税金）÷实际支付利息 股东对下述几项指标的期望在经营 情况好或坏时是不同的，债权人 一般期望越大越好 * 营运能力分析 应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额 存货周转率=销货成本÷平均存货 流动资产周转率=销售收入净额÷流动资产平均余额 固定资产周转率=销售收入净额÷固定资产平均净值 总资产周转率=销售收入净额÷平均资产总额 以上四项指标一般越大越好 * 盈利能力分析 毛利率=毛利÷产品销售收入 销售净利率=净利润÷产品销售收入 总资产报酬率=（净利润+利息支出）÷平均资产总额 净资产收益率=净利润÷平均净资产 以上四项指标一般越大越好 * 产品盈利情况 客户盈利情况 产品盈利吗? 该产品与其它产品系列相比如何? 与竞争对手相比如何? 企业在给该客户提供服务是盈利吗? 该客户对于企业来说的终身价值如何? 相对应的利润如何? 还有哪些客户是企业有价值的目标? 得到这些客户的成本如何? 整体企业盈利情况 企业在赚钱吗? 企业一直在赚钱(亏钱)吗? 企业利润占整体销售的百分比是多少? 人均利润率是多少? 企业利润占总投入资产的百分比如何? 企业与其他企业相比如何? 为什麽? 企业盈利情况可以从几个层面研究 * 马太效应 一个国王远行前，交给三个仆人每人一锭银子，吩咐他们：“你们去做生意，等我回来时，再来见我。” 国王回来时，第一个仆人说：“主人，你交给我的一锭银子，我已赚了10锭。”于是国王奖励了他10座城邑。 第二个仆人报告说：“主人，你给我的一锭银子，我已赚了5锭。”于是国王便奖励了他5座城邑。 第三个仆人报告说：“主人，你给我的一锭银子，我一直包在手巾里存着，我怕丢失，一直没有拿出来。”于是,国王命令将第三个仆人的那锭银子赏给第一个仆人，并且说：“凡是少的，就连他所