第二讲：公司金融(一).pdf

第二章 公司金融(20%） Section B: Corporate Finance 补充知识点——资金的时间价值 假定市场利率为10%，思考以下问题： 现在的1元钱，10年后是多少钱？——复利终值 10年后的1元钱，现在值多少钱？——复利现值 现在开始每年投入投入1元钱，10年后多少钱？——年金终值 /偿债基金 未来10年每年有1元钱收入，现在值多少钱？——年金现值 提示：掌握以上四个基本概念，并会查教材附注的四张系数表 时间就是金钱 补充知识点——资金的时间价值 补充习题1：王某现在40岁，计划每年末存5万元，定期存款利 率为5%，请问20年退休后他的存款有多少？ 补充习题2：王某现在40岁，计划每年存一笔钱，退休后有100 万元生活保障，请问每年要存多少钱？ 补充习题3：王某现有100万元，购买理财产品，每年收益率为 10%，请问他的本金多少年可以翻倍？ 复利的价值——72法则：用72除以预期投资回报率，得到结果就是本金 翻倍的时间。例如，每年回报率为10%，那只需要7年本金可翻倍；如果 为12%则只需要6年左右 资金的时间价值——复利的魔力 每天1%收益率 假如你有100万，每天不需要涨停板，只需要1%就离场，那么 以每年250个交易日计算，一年下来你的资产可以达到1203万， 两年后你可以坐拥1.45亿的资产。 关于10年10倍 假如你有100万，希望10年后达到1000万，20年后达到1亿元 ，三十年达到10亿元，那么你需要做的的年化收益率25.89% 投资的基本原则之一：长期投资，复利增长 补充：计息期与利率 名义利率 （nominal rate/stated rate/quoted rate) 银行、中介即其他金融机构对外发布的利率通常是名义利率。 名义利率必须同时说明计息期货每年的计息次数，这样名义利 率才有实际意义。名义利率有时也称为百分比利率（ARR， annual percentage rate)。在美国，法律要求所有贷款者必须 在正式的法律文件中明确ARR。 期利率（periodic rate)：每个计算期内利息与本金的比。 r 给定名义利率 后，期利率： m r m r p m 有效利率（effective rate)：一年内按照期利率逐期计算复 利而得到的利息与本金 r m m m r (1 ) 1 (1r ) 1 e p m 补充：计息期与利率 例题：企业向银行贷款100万元，利率为10%，每季度结息一次 ，请问银行的实际贷款利率是多少？ 1、名义利率=10% 2、每季度的利率（期利率）=10%/4=2.5% 3、企业每季度付息=100*2.5%=2.5万元 4、银行的实际贷款利率 实际利率 (12.5%)4 1 10.38% 第二章 公司金融 第1节 风险与报酬(Risk and return) 第2节 长期财务管理（Long-term financial management) 第3节 筹集资本（Raising capital) 第4节 营运资本管理(Working capital management) 第5节 公司重组（Corporate restructuring) 第6节 国际金融(International finance) 第二章 公司金融 第1节 风险与报酬(Risk and return)——考纲要求 计算回报率 Calculating retu