技术分析三大论.ppt

大唐善德福建分公司 技术部 邱文默;市场行为包容消化一切 “市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础。除非你已经完全理解和接受这个前提条件，否则以下的讨论毫无意义。价格变化反应了商品的供求关系，即价格变化背后的经济基础。技术分析就是研究价格变化的一套学问。; 道氏理论 查尔斯·亨利·道 （Charles Henry Dow，1851-1902） ;查尔斯·亨利·道 （Charles Henry Dow，1851-1902） ;基本原则;1.平均价格包容消化一切因素;2.市场具有三种趋势;3.大趋势可分为三个阶段;4.各种平均价格必须相互验证;5.交易量必须验证趋势;6.在反转信号出现后，才能判断既定趋势已经终结;道氏理论的其它内容;道氏理论的反转信号 运用道氏理论很重要的一点就是要把大趋势中常见的次要调整同掉头反转的新趋势的第一轮冲锋区分清楚。这里我们介绍两种衰竭形态——“一蹶不振”和“物极必反”。;总 结; ;波浪理论的基本原理 波浪理论具有三个重要方面——形态、比例和时间，其重要性依上述次序等而下之。所谓形态，指波浪的形态或构造，这是本理论最重要的部分。比例，即通过测算各个波浪之间的相互关系，来确定回撤点和价格目标。时间，各波浪之间在时间上也是相互关联的，我们可以利用这种关系来验证波浪形态和比例。有些波浪理论家认为，时间关系在市场预测时较不可靠。;波浪理论的基本原理 艾略特的波浪理论并没有严格限制于某一时间周期中，因此在每一个浪都可以向下一层次划分成小浪，而小浪本身也是上一层次波浪的一个组成部分。这就是波浪理论的浪中浪。;波浪的延长 理想的上升趋势具有五浪结构。但是，其中某个主浪 延长的情况并不罕见。也就是说，1、3、5浪都有可能再 添上额外的五小浪结构，形成延长形态。;斜三角形 在主浪中，还有两外一种变化——斜三角形。斜三角形通常出现在第5浪中。就起效果来看，它是一个楔形。上升楔形总是看跌的，而下降楔形总是看涨的。在这种形态中，也具有五浪结构，其中每一浪都细分成三浪结构。如果陡峭的趋势线被跌破，通常标志着市场发生了重要转折。;衰竭形态 衰竭形态出现在第5浪。以牛市为例，5浪自身已具备所需的五浪结构，但无力向上超越3浪高点。在熊市上，5浪不能够跌破3浪低点。这两种情况又叫第5浪失败形态。注意，按照我们的通常说法，艾略特的衰竭形态就是双重顶或双重底。;调整浪 以上，我们讨论的主要是与趋势方向一致的主浪，现在我们来看看调整浪。一般地说，调整浪的界定较不明确，因此较难辨识和预料。然而有一点却是明确的，调整浪绝不会以五浪结构出现（惟一的例外是在三角形形态中），而是属于三浪结构。调整浪有以下四个类型：;1;2;3;4;交替规则和价格通道 交替规则 交替规则认为，市场通常不会接连地以相同 的方式演变。如果上一次的顶部或底部是这个样 子，那么下一回很可能就是另外一个样子了。如 右图，上一次的顶部是简单的，下一次的顶部变 成复杂的。;斐波那契数列 ——波浪理论的数学基础 黄金分割比例 黄金分割比例又称黄金律，即将整体一分为二，较大部分 与较小部分之比等于整体与较大部分之比，其比值为1∶0.618 或1.618∶1，即长段为全段的0.618。0.618被公认为最具有审 美意义的比例数字。上述比例是最能引起人的美感的比例，因 此被称为黄金分割。 在右图直角三角形中，沿着A点和D点分别画圆，可以在线 段AD上得到一点E，这一点就是线段AD的黄金分割点。 ;斐波那契数列 ——波浪理论的数学基础;斐波那契比数的应用;斐波那契数列的其它应用;波浪理论在股市与商品市场上的应用比较;总 结; 威廉·D·江恩（1878-1955）是位传奇式的股票和商品交易巨匠。在50年的职业生涯中，他创立了一套独特的理论，其中把精确的数字理论和几何原理糅合在一起。他利用这一套方法获得了巨大的成功。 江恩1878年6月15日生于美国德州。少年时代的江恩在火车上卖报纸和送电报，还贩卖明