场外期权业务.pptx

2016-4-17;1;场外期权的基本概念;基本概念;场外期权基本种类;期权合约;期权 vs 期货;期权 vs 期货;场内期权 vs 场外期权;场外期权现状;场外期权产品介绍;场外期权优势;场外期权类型;看涨期权;看跌期权;牛市价差式;熊市价差式;二值看涨期权;单边鲨鱼鳍期权（向上敲出）;经典案例分享;（一）杠杆交易 ;客户设定： 行权价格 105% 3600×105%=3780 期权费：7.49%;名义本金 3600万 期权费 3600×2.88%=103.7（万） ;情形二：B点股指暴跌到3000点（两个期权都不被行使） 客户损失： 期权费 3600×2.88%=103.7 （万） 若直接购买指数，损失为600万。 情形三：B点股指为4000点 （期权1行使，期权2不行使） 客户收益：期权1收入： (4000-3780 )/3600*3600 =220（万） 期权2支出：0 净收益：220-103.7=106.3（万） 收益率：102.5% 若直接购买指数，收益率为11.11%。;名义本金 3600万 期权费 3600×2.88%=103.7（万） ;???形二：B点股指涨到4200点（两个期权都不被行使） 客户损失： 期权费 3600×2.88%=103.7 （万） 若直接购买指数，损失为600万。 情形三：B点股指为3100点。 （期权1行使，期权2不行使） 客户收益：期权1收入： 3240-3100=140（万） 期权2支出：0 净收益：140-103.7=36.3（万） 收益率：35.00% 若直接购买指数，收益率为11.11%。;案例四：买入鲨鱼鳍期权 ;案例四：买入鲨鱼鳍期权 ;名义本金 3600万 期权费 3600×4.44%=159.8（万） ;案例背景： 银行计划发行一款挂钩沪深300指数的保本浮动型理财产品，规模为1亿，期限为6个月， 合作模式 银行从1亿中拿出大部分资金购买固定收益产品，投资固定收益产品能够获得4.5%的年化收益，小部分资金向A证券公司购买鲨鱼鳍期权，能够获得保本浮动型的收益结构。 ;（三）构造结构化理财产品;固定收益部分投资：10000-80=9920万 期权费：80万 ;（三）构造结构化理财产品 ;A证券公司沪深300指数期权报价表;2016-4-17;签约及操作流程;A证券公司场外期权业务操作流程;投资者适当性管理：资产规模、投资经历、风险承受能力，信用记录，法律合规，董事会授权以及对证券市场的认知程度等; 谢 谢！