IPO 点评 长飞光纤光缆 (6869 TMT 长飞光纤光缆 IPO点评.PDFVIP

IPO 点评 ReportType 长飞光纤光缆 (6869 ） TMT 证券研究报告 T_RankInfo 长飞光纤光缆 – IPO点评 IPO 专用评级： 7 -- 评级分为0 至10 ，10 为最高 报告摘要 -- 评级基于以下标准： 公司概览 1. 公司营运（0-3 ）： 2  长飞光纤光缆为国内最大光纤预制棒/ 光纤/ 光缆供货商，2013 年按销量 计市场份额分别达37%/25%/16% 。公司亦为全球最大光纤预制棒供货 2. 行业前景（0-3 ）： 2 商 (市场份额：19%) ，及全球第二大光纤和光缆供货商(市场份额：13% 3. 招股估值（0-2 ）： 1 及 8%) 。 4. 市场情绪（0-2 ）： 2  公司及其控股股东 Draka是目前全球仅有两家运用 PCVD 生产工艺进 行光纤预制棒大规模生产的企业。与其他生产工艺相比，PCVD 生产工 报告日期： 2014-11-26 艺使公司可供应更全面的各种标准规模产品，以及迎合客户特殊需求和 光缆新兴应用的特种光纤及光缆。  2011- 13 年收入/净利润 CAGR 分别达7.5%/11.2% 。1H2014 收入/净利 主要发售统计数字 润分别同比增长 32%/5.4%至26.3/2.2亿元人民币。 上市日期 12月 10日 发行股数（百万股） 159.9 行业状况及前景 -- 当中旧股数目及占比 0; 0% 发行后总股本百万股( ) 639.5  行业集中度高，全球前 8 大合共占85%市场份额。 发行价范围 (港元) 7.39-10.28  国内「宽带中国」战略计划将推动光纤产品需求量。 发行后市值 亿( 港元) 4,726-6,574 备考预测盈利 百万港元( ) 549  预计国内光纤预制棒/ 光纤/ 光缆 2014E-