中国投资银行竞争力研究报告.doc

中国投资银行竞争力研究报告 中国投资银行竞争力研究 中国投资银行竞争力研究 一、2012年中国证券 市场基本状况 2012年是中国证券市场自产生以来推出新政最多的一年。回顾2012年，受欧债危机影响，加之我国经济运行中结构性矛盾积累的因素，国内经济增长放缓。证券一级市场与2011年相比表现低迷，IPO的规模大幅下降。据统计，新增上市公司的数量及IPO融资额度的下降幅度均接近一半，增发配股公司数量及募集资金也出现了不同程度的下降。但是，债券一级市场却好于2011年，全年债券发行总量稳步增加，尤其是企业债、公司债、可转债等固定收益类融资工具，累计发行量比2011年增长超过60%。证券二级市场上，A股全年走势大幅震荡，业内人士用“过山车”来形容2012年的A股走势，但是，与上涨时间相比，下跌时间却长得多。 经济增长的放缓，使投资者对股票二级市场缺乏信心，不仅股指表现疲弱，交易量也不断萎缩。2012年全年的股票日均成交额与2011年相比下降了近1/4，全年新增开户数同比下降接近六成，相对而言，债券市场表现较为活跃，2012年全年交易结算量同比增长了近1/3，债券指数也呈上行走势。并购市场上交易的规模和数量有所下降，也呈现出许多新特点。中国的衍生证券市场进一步完善。在市场监管方面，面对资本市场改革发展的新形势和新要求，证券监管部门修订、出台了一系列监管法规制度。 二、中国投资银行 竞争力评价方法的完善 本年度研究报告的指标体系与上一年度的研究报告基本保持一致（指标体系介绍详见《中国投资银行竞争力研究报告（2012）》），但是对创新能力指标的计算方法进行了调整。在本年度研究报告的业务创新能力中，原有部分创新能力指标被删除，增加了业内普遍注重的研究能力。在《中国投资银行竞争力研究报告（2012）》指标体系中，业务创新能力指标包括中国证监会对证券公司进行分类监管的评级结果，是否具有集合理财业务资格、直投业务资格、QDII业务资格、期货IB业务资格，是否在境外（包括香港）设立子公司（或分公司）并开展业务（如RQFII业务），是否获得融资融券业务资格七项指标；本年度将计算创新能力7项指标调整为两项指标——中国证监会公布的年度分类评级结果和研究能力，研究能力指标具体包括证券公司研究人员数量、研究报告数量、分析师评比获奖人次，其中分析师评比获奖人次采用“新财富最佳分析师”、“中国证券业金牛分析师”、“卖方分析水晶球奖”三个奖项衡量。 三、中国投资银行 单项指标排名 本报告对中国证券公司单项指标进行排名，排名主要涉及经纪业务、承销业务、资产管理业务等主要业务指标以及主要财务指标。经纪业务是多数证券公司会涉及的业务范畴，主要通过证券公司交易量、经纪业务收入、营业部部均交易量以及营业部部均收入来反映。2012年具有保荐资格的证券公司有76家，用股票与债券主承销家数、主承销金额、主承销收入来描述证券市场承销与保荐情况。资产管理业务主要通过集合理财产品数量、资产数量反映。证券公司财务指标包括营业收入、净利润、总资产、净资产和净资本排名等方面内容。 1、主要财务指标排名 中国证券业协会对证券公司2012年度经营数据进行了统计（母公司数据）。截至2012年年底，证券公司总资产规模合计1.72万亿元，同比增长9.55%；净资产规模合计6943.46亿元，同比增长10.17%；净资本规模合计4970.09亿元，同比增长7.27%。 114家证券公司全年实现营业收入1294.71亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入504.07亿元、证券承销与保荐业务净收入177.44亿元、财务顾问业务净收入35.51亿元、投资咨询业务净收入11.46亿元、受托客户资产管理业务净收入26.76亿元、证券投资收益（含公允价值变动）290.17亿元、融资融券业务利息净收入52.60亿元；全年实现净利润329.30亿元，99家公司实现盈利，占证券公司总数的86.84%（见表1）。2012年，证券公司行业ROA和(转 载于:wWw.xIeL 写 论文 网:中国投资银行竞争力研究报告)ROE分别为1.91%、4.74%，与2011年相比分别下降0.6%和1.51%。19 家上市证券公司2012 年合计实现营业收入632 亿元，同比减少15%；合计实现净利润182 亿元，同比减少32%。 从单项指标的排名情况来看，中信证券（600030）、海通证券（600837）和国泰君安证券不管在资产规模、营业收入，还是净利润上，都位居前三位。 在114家证券公司中，ROA排名第一位的是华鑫证券，ROE排名第一位的是中信建投。 在净资产和净资本排名中，中信证券（600030）、海通证券（600837）、华泰证券（601688）、广发证券（000776）、国泰君安位居前五位。其中，中信证券（600030