第十一章盈余管理程序.pptVIP

第十一章 盈余管理 主要内容 盈余管理的概述 以奖金为动因进行盈余管理 进行盈余管理的其他动因 盈余管理的几种方式 盈余管理的“好”与“坏” * * 张嘉伦 11.1 概述 美国学者Scott认为：盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的具体表现，即只要企业的管理者有选择不同的会计政策的自由，他们必定选择使其利益最大化或企业市场最大化的会计政策。 从契约角度上看，在合同为刚性和不完全性时(因为契约一旦订立不会轻易更改，即契约刚性;而订立契约时各方不可能完全预到未来情况，即契约具有不完全性），盈余管理成本是一种低成本的方法； 从财务报告角度看，管理人员通过盈余管理影响股票价值，并通过盈余管理向投资者传递内部信息。 研究盈余管理具有十分重要的意义： 1.从实证角度上看研究公司财务报表盈余操作程度十分重要，因为财报的质量影响到利益相关者进行相关的经济决策； 2.对盈余管理的研究，能够丰富理论，在一定程度上促使信息使用者作出正确的投资决策。 总而言之，盈余管理是管理人员通过对会计政策的选择以实现某些特定的目标的手段，因此企业运用盈余管理存在着很多动因，其中之一就是为实现奖金而进行的盈余管理。 11.2 为了奖金进行盈余管理的证据 希利发表名为“分红计划对会计决策的影响”的论文，作为西方国家最早研究盈余管理的代表作。他认为，在奖金、晋升等激励下，掌握企业管理权的高级雇员为谋取私人利益会采取投机性盈余管理。 11.2.1希利研究内容: 那些薪酬计划以当期利润为基础的企业，并将其称之为分红计划； 企业为了降低风险，为分红计划设置了上限；为避免承担巨额的风险，企业可能设置了上限。见书P214 图11-1 从分红计划中可以观察到管理者进行盈余管理的动机： 1）当企业的净利润低于设置的下限时，管理人员会有动机进一步降低利润，可以增加未来获得奖金的可能； 2)当企业的净利润高于企业设置的上限时，也会促使管理者选择降低净利润的会计政策和程序，因为超过上限的净利润不会为其带来任何的获得奖金的机会； 3)只有企业的净利润介于上下限之间时，管理人员才会采纳增加净利润的会计政策和程序。 11.2.2 管理人员关于净利润进行盈余管理的方法 1）利用应计项目进行盈余管理 净利润=经营现金流量+(-)净非操作应计项目+（-）净操作性应计项目 摊销费用：取决于摊销政策和资产使用年限，一旦确定，则摊销费用是非操作性的； 应收账款：取决于许多因素，包括企业少计提坏账准备；比较宽松的信用政策；企业收款后，仍将其作为应收账款；仅仅增加交易量，出现了非操作性和可操作性； 存货的增加：假设是企业的生产能力超过了预期，是非操作性； 应付账款和应计负债的减少：也存在着可操作空间。 希利在研究的过程中，由于他并不能接触到他所研究的企业的会计记录和账簿，他的方法是将全部的应计项目代替可操作项目，但他忽略了一个问题，当非操作性项目较操作性项目相比比重较大，研究上会出现问题。 希利选取了美国最大的94家工业企业作为样本，观察企业从1930-1980的情况，得到了1527组有效观察值，见表11-2 研究结果:通过将观察值分组发现，upp和low两个组中增加净利润的应计项目所占比例很小，而降低利润的应计项目所占比例很高。这一研究结果符合希利的论述的。 表11-3则反映的是没有设置盈余上限的观察值，可以发现观察结果虽然没有上面的结果显著，但是仍然符合希利的论述。 2）通过变更会计政策进行盈余管理 由于会计政策的变更需要在年度报告中进行披露的，因此与操作应计项目相比，更容易被人所观察到，因此更多的企业会选择应计项目来进行盈余管理。 也有企业采用这一方法，但通常最佳调整时间是分红计划宣布或修订之后。 盈余管理研究面临着严重的方法论问题： 1.操作性应计项目难以观察，所以需要一些替代，因此可能会导致研究过程和结果的错误。 2.在观察中得到企业的盈余管理较低的结论，实际上是由于企业经济活动而造成的，而并非是操作性应计项目的减少，因此可能会误导研究者得出错误的结论。 研究过程：选取了1982-1990年之间的443观察值，利用琼斯模型对这部分的非操作性应计项目进行估计。 研究结果：得出的结论与希利的论述是一致的。 结论：总的来说，我们仍有足够的证据表明，管理人员会利用应计项目来进行盈余管理，使其奖金最大化。 针对以上的问题，不同的研究者进行了相关的研究： 麦克尼古拉斯和威尔逊:将研究范围局限于坏账准备，通过估计和真实的坏账准备的差额来视为操纵性应计项目，研究结果与希利的论述是一致的； 霍桑逊、拉克尔和斯隆：比希利研究更有效的是，他们获取了以盈利为基础的管理人员的年度奖金为零或大于零小于最高奖金标准，以及达到最高奖金标准等情况的资料。 11.3 影响企业进行盈余管理的其他