第三节 金融市场.pptVIP

引 言 第三章 金 融 市 场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第五节 国际金融市场 第六节 现代金融市场理论 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念 1.市场经济下的诸生产要素市场 2.金融市场的概念 二、金融市场的分类 　 1.金融市场的运行机制 　　　 金融市场的运行源于社会资金的供给与需求。其基本形式分直接融资与间接融资。 2.金融市场的分类 三、金融市场的要素 四、金融市场的功能 五、金融市场的发展趋势 2.金融市场国际化 3.金融活动自由化 第二节 货 币 市 场 一、短期借贷市场 二、同业拆借市场 三、商业票据市场 四、短期债券市场 五、回购市场 六、CD市场 一、短期借贷市场 　 （一）概念： 指一年以内的资金借贷市场。广义讲，票据贴现、短期消费信贷、回购、拆借等均可属于短期借贷。狭义讲是银行短期贷款市场。 确定短期借贷期限的方法： 　① 按定额流动资金的周转期确定归还期： 　 二、同业拆借市场 　　　——各类金融机构之间短期互相借用资金所形成的市场。 三、商业票据市场 　　　——由商业票据的发行、承兑、贴现和再贴现所形成的市场。 四、短期债券市场　　　 五、回购协议市场 　　　——通过签订回购协议或逆回购协议办理短期抵押信贷的市场。 图示 回购协议直接交易程序之一 图示 回购协议直接交易程序之二 六、CDs市场 ——可转让大额定期存单发行和转让的市场。 第三节 资 本 市 场 一、股票市场 1.咨询与准备 2.认购与销售 2.场外交易市场 二、债券市场 1.债券发行的准备阶段 制定具体的发行基准和发行条件： 3.债券的发行与转让交易 4.债券的偿还 第四节 其他金融市场 一、黄金市场 二、外汇市场 二、保险市场 四、证券投资基金市场 1、基金规模的可变性不同。开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模是固定不变的。 2、基金单位的交易价格不同。开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。 3、基金单位的买卖途径不同。开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司购买或赎回基金，手续费较低。封闭式基金的买卖类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续费和证券交易税。一般而言，费用高于开放式基金。 4、投资策略不同。开放式基金必须保留一部分基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。而封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。 5、所要求的市场条件不同。开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场；而封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开放程度较低且规模较小的金融市场。 四、证券投资基金市场 五、金融衍生工具市场 第五节 国际金融市场 一、国际金融市场的产生和形成 　 （一）国际金融市场的产生 国际金融市场是随着世界市场的形成和各国经济交往的不断扩大而产生和发展起来的。 一、国际金融市场的产生与发展 （三）国际金融市场产生的两种模式 1、自然渐进式； 2、政策推进式。 二、国际金融市场的类型和结构 外汇市场 黄金市场 国际信贷市场 国际债券市场 国际股票市场 国际衍生金融工具市场 国际资本市场(中长期资金市场) 伦敦市场 纽约市场 东京市场 巴黎市场 法兰克福市场 …… 在岸金融市场(居民与非居民) 根据交易的场所 （一）国际外汇市场 1.概念 ——集中进行外汇交易活动的场所或通过电讯方式进行外汇交易的组织系统。 参加者构成 类型 现汇交易(即期外汇交易) 期汇交易(远期外汇交易) （二）国际货币市场 1.国际货币市场的功能及特征 2.国际货币市场的分类 （三）国际资本市场 概念：借贷或投资期限在一年以上的国际中长期资金市场，主要满足各国对中长期建设资金的需求。 （四）离岸金融市场 1.概念 ——经营非居民融资业务的市场，即外国投资者和外国筹资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。 2.特点 三、国际金融市场的发展趋势 （一）国际金融市场的自由化 （二）国际金融创新的全球普及 （三）国际金融市场融资方式证券化 （四）国际金融风险不断加大 （五）国际金融市场网络的全球一体化 国际银行同业拆放市场 国际银行短期借贷市场 银行短期信贷市场 短期证券市场 国库券 商业