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神华期货 服务到 神华期货 服务到 神神华华期期货货 服服务务到到 心 心 心心 2011 年 7 月 18 日—7 月 22 日 农产品板块： 油脂油料：压力逐渐释放，上涨之势犹在 图 1：豆一主力期价走势图 图 2：美豆指数走势图 资料来源：文华财经 资料来源：文华财经 本周国内油脂油料品种总体依旧呈现震荡回升的势头，油脂品种中以棕榈油为主，受基 本面利好等因素影响，领涨于其他品种。在美盘走势较强的背景下，国内期价上涨幅度较小， 显示市场对于潜在风险的警惕性依旧较高，入场较谨慎。 据美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示，截至 7 月 14 日当周，美国 2010-11 年度大豆净出口销售 257,000 吨，2011-12 年度大豆出口净销售 189,000 吨。截至 7 月 14 日当周，美国 2010-11 年度豆粕出口净销售 116,800 吨，2011-12 年度豆粕出口净销 售 138,100 吨。 阿根廷农业部周四在月度作物报告中称，阿根廷 2010/11 年度大豆作物产量料达到 4880 万吨，低于之前预估的 4960 万吨。阿根廷是全球最大的豆粕及豆油出口国，并是第三年大 大豆供应国。美国农业部（USDA）预计该国本年度大豆产量为 4950 万吨。阿根廷农户于上 周完成 2010/11 年度收割。最新的政府预估意味着产量较上年低 7.4%. 发改委对于食用油限价禁令解除的市场消息，或是导致近期市场小包装食用油涨价苗头 的主要起因，但从市场反应来看，企业承压表示涨价较难，多地价格经短暂炒作后，维持前 期水平。据市场消息，近日国储将定向销售 400 万吨临储大豆，约占国内大豆市场一个月的 消费量。如果国家在解除限价禁令的同时抛售大豆增加食用油供给，短期内对油脂价格仍有 抑制作用。不过，在长期压榨利润偏低下，油厂仍处于难涨价窘境，或将维持低开机率，收 紧油脂供应，坚挺油脂价格。 现货市场，本周油脂现货成交行情好转，现货报价稳中趋强。今日，豆油、棕榈油小幅 上调 50 元/吨左右，菜油较稳定。豆油：天津一级 10000 元/吨、四级 9800 元/吨，山东一 级 10000 元/吨、四级 9800 元/吨，江苏一级 10200 元/吨、四级 10000 元/吨，广州一级 9980 元/吨、四级 9780 元/吨；24 度棕榈油：天津 8980、日照 8900 元/吨，张家港 8950 元/吨， 广东 8820 元/吨；四级菜油：江苏 10400-10600 元/吨，安徽 10300-10500 元/吨，湖北 10300-10500 元/吨，四川 10550-10700 元/吨。 总体来看，本周油脂油料期价仍维持偏强震荡。国内食用油涨价消息炒作再起波澜，政 -1 - 神华期货 服务到 神华期货 服务到 神神华华期期货货 服服务务到到 心 心 心心 策的模糊性给予市场潜在利空影响。在缺乏天气等实质性利多新消息提振下，追涨仍需谨慎。 建议近期维持震荡思路，短线偏多操作为宜，可重点关注豆粕。