第六章 理财划工具与方法.pptVIP

第六章 理财规划计算工具与方法;本章基本框架及考点分布;本节共计2个考点，2个均为高频 考点一. 货币的时间价值（概念性知识,高频） 1、货币具有时间价值的原因 　　因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本 　　通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿 　　投资有风险，需要提供风险补偿;2、影响货币时间价值的主要因素 　时间，首要因素，时间越长，货币的时间价值越明显 　收益率或通货膨胀率 　单利和复利 　单利始终以最初的本金为基数计算收益 　复利则以本金和利息为基数计算;【真题，单选】在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（　　）。 A．单利 B．复利 C．年金 D．普通年金 答案：B 答案解析：利息资本化以后，资本化的利息就成了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。;【真题，多选】影响货币时间价值的主要因素包括（　　） A．计息方式（单利或复利） B．通货膨胀率 C．计息间隔期 D．收益率 E．时间 答案：ABDE ;考点二 . 货币时间价值（计算，高频） 1、单利计算 利息（I）=本金(P)×利率(r)×期限(n) 本息之和(s)=本金(p)+利息(I) 2、复利计算 计算利息额时，把利息再加入本金，一并计算利息的方法 1 )一年内计息一次：本息和（S）=本金（P）×(1+r)n 2）一年内多次计息：S=P(1+R/M)N*M;3、时间价值与利率 　　现值：现在的价值，期间发生的现金流在期初的价值，PV表示 　　终值，货币在未来某个时间点上的价值，期间发生的现金流在期末的价值，FV表示 　　时间：t 　　利率：r;4、现值和终值 单利：FV=P×(1+rn ) 复利 : FV=PV×(1+r）t FV=P(1+R/M)N*M 注意：1）推导变形 2）时间单位的统一 5、有效年利率（EAR）（一年内多次计息的） EAR=[1+r/m]m -1 ;6、72法则 1)用72除以收益率或通胀率就可以得到固定一笔投资(钱)翻番或减半所需时间。 　　董老板打算投资100万元，希望在12年后可以变为200万元，那么他需要选定投资回报率为多少的金融产品才能够达到预期目标? 　　72／12=6％;【2012年真题，单选】 投资本金20万元，在年复利5.5%的情况下，大约需要（　　）年可使本金达到40万元。 A．14.4 B．13.09 C．12.05 D．14.21 答案：B 答案解析： FV=PV×(1+r）t;【2012年真题，单选】 某公司债券年利率为12%，每季复利一次，其实际利率为（　　）。 A．7.66% B．12.78% C．13.53% D．12.55% 答案：D 答案解析： EAR=[1+r/m]m -1=[1+0.12/4]4-1;【2014年真题，单选】以6%的年复利来计息，那么经过大约12年本金会翻（　　）番 A．一 B．二 C．三 D．四 答案：A;本节共计1个考点，是高频考点 考点 1、年金（PMT）：一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流 　　每年从社保部门或保险公司领取的养老金 　　定期定额缴纳的房屋贷款月供、每月固定的房租 　　每月进行定期定额购买基金的月投资额款 　　期初年金：现金流发生在当期期初（每月初，每年初） 　　期末年金：现金流发生在当期期末（每月底，每年底）;2、永续年金（无限期内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流） 　　优先股 　　养老保险金 　　存本取息 　　股利稳定的普通股股票 　　无限期债券 3、增长型年金（金额增长率相同） 4、增长型永续年金;5、已知年金求现值和终值 已知期末年金，求现值 　　PV=C/r*[1-1/(1+r）t] 已知期初年金，求现值 　　PV=C/r*[1-1/(1+r）t]*（1+r） 已知期末年金，求终值 　　FV=C/r*[(1+r）t-1] 已知期初年金，求终值 　　 FV=C/r*[(1+r）t-1]*（1+r）;【2012年真题，单选】 李小姐在未来的3年内，每年年初获得2000元，年利率为6%，则该笔年金的终值为（　　）元。 A．6749. 32