工程财务管理第六章.pptVIP

第6章 筹 资 决 策 通过本章的学习，应达到以下目标： 1.了解企业筹集资金的动机和要求； 2.熟悉企业筹资的各种来源渠道； 3.掌握各种筹资方式的种类、特点、价格确定等问题； 4.分析比较各种筹资方式的特点。 6.1 工程项目筹资概述 6.1.1 筹资方式概述 1．筹资的概念 企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。 2．筹资动机 (1) 设立性筹资动机，是企业设立时为取得资本金而产生的筹资动机。 (2) 扩张性筹资动机，是企业为扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资的动机。 (3) 调整性筹资动机，是企业因调整现有资金结构的需要而产生的筹资动机。 (4) 混合性筹资动机，是企业同时既为扩张规模又为调整资金结构而产生的筹资动机。 3．筹资的要求 (1) 正确预测资金需要量，满足生产经营或投资的需要。 (2) 合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本成本。 (3) 适当安排资金结构，正确运用负债经营。 (4) 遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 6.1 工程项目筹资概述 6.1.2 筹资渠道与方式 工程项目筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。筹资渠道和筹资方式的正确选择，有利于合理确定资本结构，降低筹资成本和风险。 1．筹资渠道 筹资渠道是指企业筹集资金的来源和通道，体现着资金的源泉与流量。 1) 国家财政资金 2) 银行信贷资金 3) 非银行金融机构资金 4) 其他企业和单位资金 5) 职工和民间资金 6) 企业自留资金 7) 外商资金 2．筹资方式 目前我国企业的筹资方式一般有以下7种：①吸收直接投资；②发行股票；③银行借款；④商业信用；⑤发行债券；⑥企业内部积累；⑦融资租赁。 6.1 工程项目筹资概述 6.1.3 筹资种类 (1) 按所筹资金的性质分为权益资金和借入资金。 (2) 按所筹资金期限分为长期资金和短期资金。 (3) 按筹资是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资。 6.2 工程项目权益性资本的筹集 6.2.1 普通股筹资 1．股票的种类 (1) 按股东的权利和义务的不同，分为普通股和优先股 (2) 按票面是否记名，分为记名股票和无记名股票。 (3) 按票面是否标明金额，分为面值股票和无面值股票。 (4) 按面值币种和上市地区，分为A股、B股、H股和N股 6.2 工程项目权益性资本的筹集 6.2.1 普通股筹资 2．股票发行的条件 (1) 新设立的股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件。 ① 生产经营符合国家产业政策。 ② 发行普通股限于一种，同股同权。 ③ 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的35％。 ④ 在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3 000万元，但国家另有规定的除外。 ⑤ 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，其中公司职工认购的股本数不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司拟发行股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行部分的比例，但是最低不少于公司拟发行股本总额的10％。 ⑥ 发起人在近3年内没有重大违法行为。 ⑦ 证监会规定的其他条件。 (2) 原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合上述情况下的各种条件外，还应当符合下列条件。 ① 发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30％，无形资产在净资产中所占比例不高于20％，但证监会另有规定的除外。 ② 近3年连续盈利。 (3) 股份有限公司增资申请发行股票，除要具备设立发行的条件外，还应当符合下列条件。 ① 前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金使用效益良好。 ② 距前一次公开发行股票的时间不少于12个月。 ③ 前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为。 ④ 证监会规定的其他条件。 6.2 工程项目权益性资本的筹集 6.2.1 普通股筹资 3．股票发行的程序 (1) 设立时发行股票的程序。 1)提出募集股份申请。 2）公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。 3）招认股份，缴纳股款。 4）召开创立大会，选举董事会、监事会。 5）办理设立登记，交割股票。 (2) 增资发行新股的程序。 1）股东大会作出发行新股的决议。 2）由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。 3）公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。 4）招认股份，缴纳股款。 5）改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 6.2 工程项目权益性资本的筹集 6.2.1 普通股筹资 4．股票的发行价格 股票的发行价格在整个发行方案中