央行监管风险的对策论模型与实证分析论文.pdfVIP

第八届中国青年运筹信息管理学者大会论文集 桂林，2006年8月18-22日，第789-799页 央行监管风险的对策论模型与实证分析 蒋洪迅叶向苏俊 中国^民大学信息学院，北京，100872 摘要我国央行与国有商业银行之间实际上隐含着类存款保险的契约关系。本文的第一部分， 构建一个简单有效的博弈模型米量化分析这种契约关系。该模型将央行和投保银行看作不完全 信息博弈模型中的局中人．将央行的风险规避心理与投保银行的隐瞒资产倾向通过数学模型描 述为一个对策问题．推导出最佳储备金费率(央行策略)和最佳资产申报额(商业银行策略) 的表达式。文章的第二部分依据国家金融统计年鉴的基础数据，应用此模型对。中农工建交” 五家国有商业银行进行详细的案例分析，并根据案例结果得出规模小的银行具有其内生的逃避 监管的结论。 关键词风险，存款保险，对策论模型，储备金费率，资产申搬额 1引言 由于我国现代银行体制建立时间还不太长等诸多原因，目前我国央行管理下属各家商 业银行的办法是通过按期收缴储需金来实现的。如果某一家商业银行出现信用危机或挤兑 现象，央行只好出面干预，按照一定比率投入资金来挽救该银行，以保护储户的利益，而 最终目的是避免社会动荡。这种做法，类似于一种隐含的存款保险制度，在此央行充当了 存款保险公司的角色。 下面讨论对央行收缴储各金费率和投保银行的资产申报额量值的问题。 2问题的提出 央行与各商业银行存款保险关系的关键特征变量，诸如储备金费率和资产申报额等， 可以考虑用一种博弈模型来描述。下面提出一个博弈模型，来对储备金费率进行分析： 在这个}尊弈模型中，有n+1个局中人：一个央行和n个被监管的商业银行(H≥1)。 博弈可分为两个阶段，在第一阶段央行先选定商业银行资产的上缴比例屈(储备金费率)： 在第二阶段，各投保银行观测到屈后，由他们自主确定上报的投保资产价值额Qf(设Qf Qj， 为其期初真实总资产，而Q：为上报的金额)，设q=～％。一般来说，各投保银行从 。 ／￥f 资本运营角度总会考虑如何尽量减少上缴金额，为此会隐瞒其资产额，往往是Q≤Q， 所以0≤m≤1。 3央行的最佳储备金费率策略 蒋洪迅叶向苏俊 令屈为第i个商业银行的上缴比例(o≤屈≤1)，那么，央行的预算收入为： R=∑屈Q； (2．1) 则第i个投保银行的期初预算资产为 ‘=Qj一层Q：，i=1，．．．，n (2．2) 在这里，央行的目的是要保证其预算收入(上缴储备金的总量R)能够抵御全部n个 投保银行的信用风险，即R≥E=∑P，Qil。在这个前提下，为使各银行之间的实际储备 金的费率∥=尼哆≤差距最小(即平均主义偏好的央行)，那么，央行的偏好可以用一 个调整后的储备金费率∥的对数函数来代表，央行的目标是： 峰u2争警， 江。， 吐 ∑声，Q：：E 投保银行的目标是最大化期初t时企业的预算资产和期末T时的获得资产补偿的加权 平均2，即： QfP一“， f=1，．．．，H (2-4) MaxU；=(1-pt)(Qf一层d)+A 这里，f=T—t为存款保险有效期。n是投保银行i对在Z--t区问内出现挤兑危机 时预期获得央行资产补偿的重视程度，所以0≤n≤1。 因为投保银行对获得补偿的期望P。越大，它逃避缴纳储备金的可能性就越小，隐瞒其 资产额的倾向也越小，劬=鲁也就越接近为¨吼随着A的变化而同方向变化堋 望程度P。与它的资产额投保比例∞f之间存在着一种理论关系式