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帮你判断一只股票值不值钱 HYPERLINK /jlchen37@126/blog/static/860401782008821112759667/ \l # 股市天地 ??2008-09-21 11:27 ??阅读420???评论0 ? 字号： HYPERLINK /jlchen37@126/blog/static/860401782008821112759667/ \l # 大? HYPERLINK /jlchen37@126/blog/static/860401782008821112759667/ \l # 中? HYPERLINK /jlchen37@126/blog/static/860401782008821112759667/ \l # 小 如果讨论一只股票的内在价值，会有很多人提出，这样，或者那样太多的理论模型，让大多数投资者晕头转向。如果我们讨论房子的内在价值，广大的投资者会比较容易理解。 以北京目前的房价15000元作为参考，房价是由建房造价、地皮价、及销售成本等费用，构成了房价的有形内在价值。加起来一般不过3000元左右，那么为什么多出12000元，原因在于世界各地的精英们都来此淘金，他们都需要给自己搭建一个“窝”，而且越大越好。地皮是有限的，而人口的数量却在不断的增加，自然地皮的价格就会突飞猛进了。此时我们就会发现，并非只是货真价实的实物才算内在价值，需求的增多同样也可以增加内在价值，了解了需求的内在价值是多少，也就等于知道了合理的房价是多少，因为砖头、沙子和铁棍的价值谁都清楚，而真正值得我们思考的是现在人们对于房子的需求。 但是在股市中就是有很多人，偏偏以每股收益来计算股票的内在价值。这就等于你以砖头水泥的价格，去计算合理的房价一样可笑，这样你计算出来的房价，可能要等到第三次世界大战才能够实现，但是真到了那个时侯，别说是房子，就连砖头都不会值钱了。股票内在价值当中无形的部分，在于企业未来的成长能力，也是最重要的部分。稳健的主力机构，投资一只股票，重要的条件就是通过了解上市公司预期收益及持续发展能力，测算出它的内在价值，才会考虑什么价格买进。 如果你知道了一只股票的内在价值，就等于在5年以前，就知道了人们对于房子的需求将要暴涨一样，你必然会在那个时候将你的资产大量的投入地产。主力买股票也是这个道理，当他们判断了一只股票的内在价值以后，就会以地板价买进这只股票，当这只股票的优势不断的被更多的人发现的时候，此时，由于供求关系发生的变化必然会使这只股票的股价大幅上涨。然后，当这只股票的股价大幅超出它内在价值的安全边际时，主力又会将股票卖给那些盲目跟风的投资者。巴菲特在操作中石油的时候就是这样干的. 所谓的主力拉升、对敲、骗线的观念早已过时，这只是那些不入流的暴发户主力和黑嘴们一些骗钱把戏而已。价值投资的时代已经来到我们身边，发现股票的内在价值已经成为投资者股市投资不可或缺的重要组成部分。下面我将从最基本的内在价值指标“市盈率”开始，简单介绍一下股票内在价值对于股价的影响以及它在投资过程中的运用方法。 1、市盈率的作用 市盈率是股票的价格收益比，它的计算公式是用股票的价格除以每股收益而得来的。市盈率也可以简单的理解成投资回报率。假设你投资一家企业的股票，其市盈率为20，我可以将其理解为：你投资该企业能收回投资的年限是20年，当然这只是一种假设，因为市盈率会随着股价或者每股收益的变化而改变。但是我们的确可以通过市盈率了解到，一只股票是否具有投资价值，市盈率越大则表示你收回投资的时间越长，其投资的价值就越低，反之其投资的价值就越高。 2、不同的合理市盈率 市场中两只收益相同的股票，它们的股价很少相同，那就意味着，它们的市盈率也不同。因为不同行业的企业，具有不同的合理市盈率，合理的市盈率取决于他的收益及增长率。不同的收益增长率决定了其不同的合理市盈率。例如A企业的利润增长率为20%，每股收益为1元，B企业的利润增长率为5%，每股收益也是1元。因为股价相同，而增长率不同，那就意味着A企业收回投资成本的时间小于B企业，这样就会有更多的人给予A企业更高的价格认可。 人们对于传统的收益增长较小的企业，只有在很低的市盈率情况下，才会给予认可；而对于那些成长潜力非常巨大的企业，即使它现在的市盈率很高，人们也会给予其更高的认可，因为大家觉得其目前较高的市盈率只是暂时的。 3、股票的内在价值 收回投资成本的时间，决定了一只股票的的内在价值。市盈率的意义便是最初级的内在价值指标，股票的内在价值=（合理）市盈率X每股收益。 对于一只股票合理市盈率到底是多少众说不一，但是绝不能用简单的市盈率或PEG来解释。它所涵盖的内容十分复杂，专业机构投资者一般都用专门计算股票内在价值的软件来计算，目前普通投资者使用的多是技术分析软件。