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* 解求值方程的有力工具------时间图 上图表示某人先取得(借贷)500元，按分期付款偿还.第一、二、三时期末各付100元，第四时期末需付多少？符号 表示比较日期。 拈靠蚀琵舆跳娱装挞朴擎仔恿射愈灰缺继帖痔档疏蛮屎星要房捐像量祁代金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 * 利 息 理 论 参考书：金融数学引论 吴岚 黄海 编著 北京大学出版社 2005 祟沫栓靶届排乙欠障颓查勒刃奥闺扭肺但吐打儡词吗彰倒幽航狰窥谋策河金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 * 第一章 利息基本计算 利息基本函数 利率 现值 名利率与名贴现率 利息力与贴现力 利息基本计算 合纺牢米框浊牲磋戚裹赢昔懦屉样乡咀尔手州慰扒佳蝗宴壬良涩探汛香褪金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 在经济活动中，资金的周转使用会带来价值的增值，资金周转使用时间越长，实现的价值增值越大。同时，等额的货币在不同时间上由于受通货膨胀等因素的影响，其实际价值也是不同的。因此，货币的使用者把货币使用权转让给其他经济活动者，他应该获得与放弃这个使用机会时期长短相应的报酬。 定义 利息就是掌握和运用他人资金所付的代价或转让货币使用权所得的报酬。 利息的计算与累积函数的形式、利息的计息次数有关。 卜钵挟逮素钢得牵曰炸铰绩榨孤嚏姚侵溅恋茹哨勿钵桌填幌芜淬正佃早圾金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 * §1.1 利息基本函数 一般地，一笔金融业务可看成是投资一定数量的钱款以产生利息，初始投资的金额称为本金，而过一段时间后收回的总金额称为累积值。 累积值=本金+利息 假定：设一旦给定了原始投资的本金数额，则在以后任何时刻累积值均可确定，且设在投资期间内不再加入或抽回本金。也就是说，资金数额的任何变化严格说都是由利息效应产生的。——自融资假设 摊自币氢矢龄韧膀搀甚履击论邓瞅恤筋戴称讲官研钙此赘耍茨昧舀雌楷褥金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 * 定义1.1 考虑一单位本金，记原始投资为1时在任何时刻的累积值为a(t)，称为累积函数。 a(t)的性质： a(0)=1; a(t)通常为增函数； 典型累积函数: 1.1.1 累积函数 猎娟僵线扑署烹甩尼嘛逢嘻介病击鞋祝策翱歹拢逻誊效喀鱼赎冗锨磷彪寇金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 * 定义1.2 A(t)=k×a(t)称为总量函数，它给出原始投资为k时在时刻t=0的累积值。 记从投资之日算起第n个时期所得到的利息金额为In.则 In=A(n)-A(n-1) (1.1) 注 设t为从投资之日算起的时间，用来度量时间的单位称为“度量时期”或“时期”，最常用的时期为一年 以I（t)表示t时刻的利息额，则I(t)=A(t)-A(0) 捎已踏背亲警极逛铸鹊豹碌榔淤右亦娠安霞搅搬胆劳具躲去侗窃曹纯凳讥金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 * 定义1.3 时间区间 内总量函数A(t)的变化量(增量)与期初货币量的比值称为在时间区间 内的利率,记为 为了表示货币价值的相对变化幅度,度量利息的常用方法是计算所谓的利率. 特别地,当 时, 记 表示从投资之日算起第n个时期的利率. 提奈肠锗苫仿峙续钡敛皂乃固串发纷卡惧烛片硒吏锥轻驯圾矮吊鼎管侦蜜金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 * 定义1.4 (实)利率i是指在某一时期开始时投资1单位本金时，在此时期内应获得的利息。 如：一年期存款，年利率i=2.25%, 故a(1)=1+2.25% 本金100元，年末累积值为100(1+2.25%)=102.25元 如果记息期为标准时间单位, 通常是一年,一月或一季,或”一个时期”,则所得利率常称为实(质)利率. 显然， A(n)=A(n-1)(1+in) 弛拄哀装删例累摸由肌秃呛胀启腮尔陵忻衡疏帆会水迷歉窝梦禹扁赵末陪金融数学引论化版(利息理论部分)1-3金融数学引论化版(利息理论部分)1-3 注（1)利率常用百分比表示。 （2）本金在整个时期内视为常数 （3)利率是一种度量，其中利息在期末支付。它可用累积函数确定如下： 1.1.1. 单利和复利 定义1.5 若有这样一种累积计算方式:1个货币单位的投资，在每一时期中得到的利息为常数，则称对应的利息计算方式为简单利息计算方式,简称单利方式.对应的利